BlackRock externalise BTC, les analystes se concentrent sur les approbations ETF du 10 janvier
BlackRock a accepté d’utiliser le modèle de création de liquidités pour son ETF.
La SEC devrait approuver plusieurs ETF BTC en janvier 2024.
Plus de 7 places Bitcoin Les émetteurs d’ETF ont modifié leurs dépôts pour intégrer le modèle de création de liquidités.
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Introduction
Les fonds négociés en bourse de crypto-monnaie permettent aux particuliers d’accéder à diverses opportunités d’investissement en crypto-monnaie sans avoir besoin d’acheter, de posséder ou de vendre des crypto-monnaies. Bien que les États-Unis ne l’aient pas encore ETF crypto spot approuvés le marché espère qu’il le fera en janvier 2024. Plusieurs candidats à des ETF bitcoin au comptant, dont BlackRock, finalisent les préparatifs pour le lancement des ETF.
Dans cet article, nous discutons de la préparation de Blackrock pour le lancement de son ETF Bitcoin au comptant dans l’année à venir. Nous évaluerons également les obstacles potentiels auxquels les demandeurs d’ETF BTC au comptant pourraient être confrontés.
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Blackrock se rapproche d’un ETF Bitcoin, fait appel à un agent d’exécution principal pour les transactions BTC
Les émetteurs de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, dont Blackrock, font leurs derniers préparatifs avant de lancer leurs ETF, peut-être au début du mois de janvier 2024. Par exemple, Blackrock est sur le point de nommer un acheteur et un vendeur tiers de bitcoins pour son fonds.
Le 21 décembre 2023, James Seyffart, un analyste principal d’ETF, a laissé entendre Blackrock a nommé un «Agent d’exécution principal», chargé d’acheter et de vendre du bitcoin pour son fonds. Néanmoins, Seyffart a déclaré que «la SEC pourrait ne pas être à l’aise avec un Agent d’exécution principal achetant le Bitcoin dans le modèle de trésorerie».
Il est requis que le dépositaire du bitcoin ou l’agent d’exécution principal alloue le montant correspondant de BTC au compte de fiducie avant que la société ne distribue les parts de l’ETF. Cependant, pour l’instant, Blackrock n’a pas nommé son agent d’exécution principal.
Quand il a déposé une demande pour le ETF bitcoin au comptant qu’il a nommé Coinbase comme dépositaire. La chose triste est que actuellement Coinbase est impliqué dans une bataille juridique avec la SEC pour avoir exploité une bourse de valeurs non enregistrée aux États-Unis. Au cours de l’année, la SEC a ciblé plusieurs bourses de cryptomonnaies y compris Binance et Kraken.
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Malgré le récent mouvement de Blackrock, il n’est pas encore clair si la SEC approuvera ou non un ETF bitcoin au comptant qui utilise un modèle en nature où un agent d’exécution principal aura un rôle à jouer. Au lieu de cela, la SEC demande une technique de rachat appelée “création en espèces”. Parlons brièvement des deux méthodes de rachat.
In-kind vs. cash Créer
Eric Balchunas, un analyste ETF, a déclaré que la SEC devrait probablement approuver les demandes d’ETF bitcoin au comptant où l’émetteur a l’intention d’utiliser la méthode de création de trésorerie. La SEC ne devrait pas changer de position.
Aussi, Balchunas a ajouté que la SEC a discuté avec les émetteurs potentiels de fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin sur la nécessité d’utiliser la méthode de création de trésorerie.
Il a écrit : “Nous avons entendu dire qu’il ne s’agissait pas d’un seul grand appel de la SEC à tous les émetteurs, mais plutôt de nombreux appels aux bourses/émetteurs pour réitérer que c’est Cash Creates or You Will Wait, ce que nous savions déjà via les discussions et les mises à jour des S-1 cette semaine.”
Source: X.com
Avec la méthode de création de liquidités, le participant autorisé déposera des espèces équivalentes à la valeur de l’actif des unités que l’émetteur a l’intention de créer. Le fonds utilisera les espèces pour acheter l’actif sous-jacent, le bitcoin.
Ceci est différent de la création en nature, où le participant dépose des bitcoins d’une valeur équivalente à celle des unités que l’émetteur de l’ETF envisage de créer. L’avantage du modèle de création en espèces est qu’il évite les écarts d’offre/demande et les commissions du courtier. Pour cette raison, le modèle de création en espèces est plus efficace que celui en nature.
En examinant la situation actuelle, il semble que les émetteurs d’ETF Bitcoin au comptant devraient modifier leurs demandes pour inclure la méthode de création de trésorerie afin de l’améliorer. chance de l’approbation de la SEC.
James Seyffart a souligné ce point sur X quand il a dit, “Je pense que tout le monde va devoir se plier au cash crée et rachète.” Déjà, il y a des demandeurs d’ETF bitcoin au comptant qui ont modifié leurs dépôts pour inclure le modèle de création de cash.
M. Balchunas a identifié certains de ces émetteurs, dont Invesco et Bitwise. Publiant sur X, il a déclaré : « Invesco s’engage à créer des liquidités uniquement, conformément à leur S-1 qui vient d’être mis à jour. C’est un indice assez important que la SEC est déterminée à ne laisser les liquidités créer des ETF que lors de la première série. Pourtant, beaucoup attendaient de voir si BlackRock pouvait influencer la SEC en nature.
Source: X.com
En novembre, BlackRock a eu une réunion avec la SEC pour discuter de sa méthode de création et de rachat de parts d’ETF. Au cours des négociations, BlackRock a présenté son modèle hybride en nature à l’autorité de régulation.
Aussi, en décembre, des représentants des émetteurs d’ETF de bitcoin tels que BlackRock, Grayscale et Fidelity ont rencontré la SEC pour finaliser leurs dépôts. Sans aucun doute, l’une des principales préoccupations réglementaires de la SEC pour approuver les ETF a été le modèle de financement.
Outre Invesco et Bitwise, Galaxy est devenu l’un des derniers émetteurs à “plier les genoux” devant les demandes de la SEC. La principale raison pour laquelle la SEC souhaite la méthode de création de trésorerie est de réduire le nombre d’intermédiaires dans les ETF Bitcoin au comptant.
La SEC a fixé au 29 décembre la date limite pour que les candidats à un ETF Bitcoin au comptant soumettent leurs derniers amendements S-1. De plus, chaque candidat doit signer un accord avec un participant autorisé (PA) et préciser le modèle de création de trésorerie qu’il adoptera.
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Au 22 décembre, 7 candidats BTC spot avaient accepté d’utiliser le modèle de création de trésorerie, comme l’indique le tableau suivant.
Amendements aux dépôts de fonds négociés en bourse (ETF) BTC - Seyffart
Comme vous l’avez noté, la plupart des demandeurs d’ETF Bitcoin spot ont modifié leurs dépôts en faveur de la méthode de création d’espèces. De plus, les dernières informations montrent que BlackRock a soumis sa demande finale d’ETF Bitcoin spot à la SEC, où il a accepté d’utiliser le modèle de création d’espèces.
Alessandro Ottaviani a confirmé la récente modification de BlackRock. Il a publié : “Nouvelle modification de Blackrock, mentionnant les AP (Authorized Parties). Avec cette mise à jour : Blackrock n’a que la méthode de rachat en espèces et a nommé les AP - 100% conforme aux directives de la SEC, positionnant ainsi sa demande d’approbation de la SEC.”
Source : X.com
Analyste optimiste : 90% de chances d’approbation de l’ETF malgré les obstacles réglementaires
Malgré de nombreux obstacles, le marché des cryptos reste optimiste quant à l’approbation du BTC ETF en janvier 2024. Le fait que la SEC ait organisé de nombreuses réunions avec les émetteurs de BTC ETF laisse présager un résultat positif.
De nombreux investisseurs attendent également le lancement du BlackRock ETF début 2024. En fin d’année, Balchunas maintient toujours qu’il y a 90% de chances que la SEC approuve les ETF BTC. Récemment, il a maintenu sa position, “Toujours à 90%, mais c’est un 90% très optimiste.”
Comment se préparer pour le lancement des ETF Bitcoin en espèces ?
De nombreux investisseurs ont commencé à se préparer pour le lancement d’ETF Bitcoin au comptant. La première étape consiste à acheter Bitcoin et le stocker pour bénéficier de son appréciation. La diminution de son offre devrait probablement pousser son prix à la hausse.
Il est important de stocker des bitcoins sur des échanges sécurisés ou des portefeuilles matériels. Gate.io propose différentes transactions BTC telles que l’achat, la détention et la vente.
Conclusion
BlackRock a apporté plusieurs modifications à son application de bitcoin sur le marché au comptant pour répondre à la demande de la SEC. Par exemple, elle a accepté d’utiliser le modèle de création de trésorerie plutôt que son modèle préféré en nature. Balchunas maintient qu’il y a 90% de chances que la SEC approuve les ETF bitcoin en janvier 2024.
Bitcoin ETF FAQ
Comment se préparer à un ETF bitcoin ?
Une façon de se préparer à un ETF Bitcoin consiste à acheter du bitcoin et à le conserver afin de bénéficier de son appréciation. Vous devriez stocker votre bitcoin dans un portefeuille sécurisé, en particulier des portefeuilles froids. Vous pouvez également mettre de côté des fonds pour acheter des actions d’ETF Bitcoin.
Qu’est-ce que BlackRock?
BlackRock est une entreprise basée aux États-Unis qui propose des opportunités d’investissement aux investisseurs particuliers et institutionnels. Elle a récemment demandé l’approbation d’un ETF Bitcoin aux États-Unis.
Quelle est la méthode de création de trésorerie des ETF ?
Avec la méthode de création de trésorerie, les participants autorisés (AP), tels que les courtiers-distributeurs et les teneurs de marché, utilisent des espèces pour créer ou racheter des parts d’un ETF. Cependant, les AP peuvent également utiliser les actifs sous-jacents pour faire de même en fonction des conditions de l’ETF.
