Analyser l'appel de la SEC et son impact sur la décision de la Grayscale Bitcoin ETF
TL; DR
Le 13 octobre 2023 est la dernière date à laquelle la SEC peut faire appel contre Grayscale Vs SEC Bitcoin Ruling de la cour ETF.
La Loi sur les sociétés de 1940 et la Loi sur les valeurs mobilières de 1933 qui régissent les ETF crypto-monnaies obligent la SEC à approuver ou désapprouver les demandes d’ETF bitcoin au comptant.
La SEC a le droit de réglementer les titres, y compris les ETF Bitcoin au comptant.
Introduction
2023 a été une année très chargée pour la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, car elle a traité plusieurs poursuites liées au secteur des crypto-monnaies. Par exemple, elle a été impliquée dans des batailles judiciaires avec Grayscale, Coinbase, Binance et Ripple.
Notamment, la SEC a perdu deux affaires essentielles pour l’instant. Elle n’a pas réussi à faire appel dans l’affaire SEC contre Ripple bien qu’elle ait encore une chance de faire appel du récent jugement sur les Fonds Négociés en Bourse (ETF) de Grayscale bitcoin.
Ce message explique la possibilité que la SEC fasse appel de la décision de Grayscale. Nous nous concentrerons également sur le cadre juridique régissant les ETF de crypto-monnaie aux États-Unis. Enfin, nous évaluerons le rôle de la SEC dans l’approbation ou la désapprobation des ETF de crypto-monnaie et autres titres.
Lire aussi : Les influenceurs de la crypto alimentent les spéculations alors que la SEC reporte sa décision sur le Bitcoin ETF
Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin au comptant?
Commençons par définir un ETF bitcoin au comptant. Il s’agit d’un actif d’investissement qui suit le prix du bitcoin. Cela signifie que si le prix du bitcoin augmente, la valeur de l’ETF augmente de manière proportionnelle.
D’autre part, son prix diminue lorsque la valeur du bitcoin baisse. Cependant, le bitcoin ETF au comptant est négocié sur les bourses, et non sur les échanges de crypto-monnaies. Grayscale a l’intention de introduire un Bitcoin ETF spot dès que la SEC l’approuve.
Possibilité d’appel de la SEC sur la décision du tribunal de Grayscale
La SEC devrait prendre une décision importante quant à savoir si elle doit faire appel de la décision du tribunal sur le SEC Bitcoin ETF. Juridiquement, la SEC est censée faire appel d’ici le 13 octobre 2023. Le fait que la SEC ne fasse pas appel de la décision du tribunal pourrait augmenter ses chances de approuver l’ETF bitcoin de Grayscale.
En août, la Cour d’appel du circuit de DC a statué que la SEC devrait examiner la demande de Grayscale de convertir son trust Bitcoin en un BTC ETF. La cour a jugé que la SEC avait agi de manière arbitraire et capricieuse en refusant l’ETF spot Bitcoin de Grayscale. La cour a conclu que la SEC n’avait pas expliqué pourquoi elle avait traité des produits similaires, ETF Bitcoin et contrats à terme sur le bitcoin, différemment.
Juge Tether Rao a déclaré : « Le refus de la proposition de Grayscale était arbitraire et capricieux car la Commission n’a pas expliqué son traitement différent de produits similaires ».
Le juge Rao a ajouté : « Malgré ces similitudes saillantes, la Commission a rejeté l’ETP bitcoin proposé par Grayscale et a approuvé deux ETP à terme bitcoin. »
En d’autres termes, la SEC n’a pas réussi à expliquer clairement en quoi le Bitcoin ETF est moins sûr que les fonds basés sur les contrats à terme qu’elle a approuvés par le passé. Historiquement, en 2021, Grayscale a demandé à convertir son fonds Bitcoin en un Bitcoin ETF.
Toutefois, la SEC rejette l’ETF Grayscale au motif que la société de gestion d’actifs n’a pas mis en place des mesures suffisantes pour protéger les investisseurs contre les manipulations du marché. Cependant, Grayscale a fait appel de la décision de la SEC dans l’intention de continuer à se battre. jusqu’à ce que la SEC approuve le Bitcoin ETF.
La SEC maintient que le Bitcoin ETF rejeté est susceptible de subir une manipulation de marché importante étant donné que l’actif sous-jacent, le Bitcoin, n’est pas réglementé. Elle a défendu sa décision d’approuver les ETF à terme Bitcoin en affirmant que le Chicago Mercantile Exchange est réglementé et dispose de mesures suffisantes et éprouvées pour protéger lesdits actifs contre la manipulation de marché et la fraude.
Lire aussi: Quels sont les jetons ETF à effet de levier?
Y a-t-il une chance d’approbation d’un ETF Bitcoin Spot?
Beaucoup de gens se demandent encore s’ils verront un ETF Bitcoin approuvé aux États-Unis. Tout d’abord, certains analystes estiment que bien que la SEC ne fasse peut-être pas appel de la décision de justice Grayscale vs SEC, elle trouvera. moyens de retarder l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant de Grayscale.
Bien qu’il ne soit pas spécifique, Eric Balchunas, un analyste ETF de Bloomberg, a déclaré que même si la Securities and Exchange Commission des États-Unis n’interjette pas appel de la décision de la cour de la SEC Grayscale, elle trouvera un moyen de retarder toute approbation d’un ETF Bitcoin spot.
Balchunas a déclaré : « Nous pensons qu’un appel est à long terme […] Mais il y a toujours une chance que quelque chose d’autre se produise. Néanmoins, James Seyffart, un autre analyste de Bloomberg ETF, contredit la position de Balchunas. Il a déclaré que, bien qu’il n’y ait pas de date de décision de la SEC sur l’ETF bitcoin, elle finira par approuver l’ETF Grayscale bitcoin. La dernière enquête montre une probabilité de 95 % que la Securities and Exchange Commission des États-Unis approuve l’ETF Grayscale SEC en 2024.
Lire aussi: La SEC approuve les contrats à terme Ethereum ETFS
Le cadre réglementaire des ETF de cryptomonnaies
Bien qu’il n’y ait pas de lois spécifiques régissant les ETF de crypto-monnaies, les lois existantes les prennent en compte. Il existe plusieurs dispositions dans la Loi sur les sociétés d’investissement de 1940 qui s’appliquent aux ETF de crypto-monnaies.
Selon la loi, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont le mandat de réglementer les produits d’investissement liés à la cryptographie en fonction de leur nature.
La Securities Exchange Act de 1934 impose également à la SEC de réglementer tous les titres. Cela signifie qu’elle a l’autorité pour régir les ETF crypto. C’est parce que les ETF crypto sont des paniers de titres liés aux cryptomonnaies. Plus précisément, la loi sur les valeurs mobilières de 1933 stipule que la SEC a le droit et l’obligation d’approuver ou de désapprouver les titres indépendamment de leurs catégories spécifiques.
Le rôle de la SEC dans l’approbation et le rejet des ETF cryptographiques
Comme mentionné ci-dessus, à la fois le Company Act de 1940 et le Securities Act de 1933 obligent la SEC à réglementer toutes les valeurs mobilières, une catégorie d’actifs sous laquelle tombent les ETF de crypto. Par conséquent, la SEC réglemente la création et la négociation d’ETF de crypto. Le principal objectif de la SEC est de protéger les investisseurs contre la manipulation de marché et les fraudes.
L’un des rôles clés de la SEC est d’approuver ou de désapprouver toute demande de titres, y compris les ETF cryptographiques. De plus, la SEC veille au respect de la conformité légale aux lois sur les titres existantes.
Que se passe-t-il si un ETF Bitcoin est approuvé?
Une fois qu’il aura approuvé un ETF bitcoin au comptant, la SEC veillera à ce que l’émetteur respecte les exigences en matière de déclaration afin d’accroître la transparence et la surveillance.
Sans aucun doute, l’ETF stimulera la liquidité du marché du bitcoin ainsi que son volume de transactions. En conséquence, le Prix du Bitcoin est susceptible d’augmenter à la fois à court terme et à long terme. Cela signifiera également une acceptation des cryptomonnaies par les autorités de régulation, ce qui pourrait entraîner une adoption accrue.
Conclusion
Il est très probable que la SEC ne fasse pas appel de la décision de la SEC sur l’ETF Grayscale. Si cela se produit, la probabilité d’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant de Grayscale devient plus élevée qu’auparavant. La SEC utilise le Company Act de 1940 et le Securities Act de 1933 pour réglementer les ETF crypto et autres titres.
FAQ sur les ETF Bitcoin spot
La victoire de Grayscale devant la SEC suscite-t-elle l’espoir d’une approbation de Bitcoin ETF ?
La victoire en justice de Grayscale face à la SEC a donné à la crypto-monnaie l’espoir que son bitcoin au comptant soit approuvé. Cependant, il existe une possibilité que la SEC puisse faire appel de la décision du tribunal d’ici le 13 octobre.
L’SEC peut-il faire appel à Grayscale?
La SEC a le droit de faire appel de la décision de justice sur le spot bitcoin de Grayscale d’ici le 13 octobre 2023. Cependant, il est fort probable que la SEC choisisse de ne pas faire appel de la décision.
Est-ce que la SEC approuvera le Bitcoin ETF?
Il est fort probable que la SEC approuve plusieurs ETF Bitcoin en 2024. Actuellement, elle évalue les possibilités de manipulation du marché et de fraude dans le marché des ETF Bitcoin.
Quelle est la décision de la SEC sur les ETF Bitcoin?
La SEC a reporté sa décision concernant différentes demandes d’ETF bitcoin. Cela est dû au fait qu’elle est toujours en train d’évaluer l’adéquation des ETF crypto. La SEC rendra sa décision finale sur les ETF Bitcoin en 2024.
