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## [TL; DR]

Récemment, la juge de district Analisa Torres a rejeté la tentative de la SEC de faire appel de la décision de l'affaire Ripple.

La SEC a soutenu que la décision de justice pourrait affecter les autres affaires connexes.

Le procès complet SEC vs. Ripple commencera en avril 2024.

## Introduction

Le cas de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) contre Ripple Labs (Ripple) est devenu le procès de la SEC le plus long de l'histoire des cryptomonnaies et de la blockchain. Il traîne depuis décembre 2020 et devrait se poursuivre jusqu'en 2024.

Ce post couvre l'arrière-plan du [Procès SEC vs Ripple](https://www.gate.io/blog_detail/2960/xrp-climbs-on-the-4th-spot-among-cryptocurrencies-following-ripple-s-sec-triumph "SEC vs. Ripple lawsuit") ainsi que les raisons de l'appel de la SEC contre sa perte.

## SEC Contre Ripple Lawsuit

Récemment, la juge de district Analisa Torres a rejeté le mouvement de l'U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) de faire appel de sa défaite contre Ripple Labs, la société de crypto-monnaie qui détient Ripple. [Ripple](/price/xrp-xrp)). Le juge Analisa Torres a statué que la SEC n'a pas réussi à prouver qu'il y avait des motifs substantiels de différence ou des questions de droit convaincantes et contrôlantes.

Fondamentalement, le [rejet de l'appel de la SEC contre Ripple](https://www.gate.io/article/25653/gate.io-blog-behind-the-scene-sec-vs.-ripple-lawsuit "dismissal of the SEC vs. Ripple appeal") est un autre coup dur pour la Securities and Exchange Commission des États-Unis et une autre grande victoire pour Ripple ainsi que pour l'ensemble du secteur de la cryptographie. Selon l'ordonnance, la SEC était sur le point de faire appel des conclusions du juge Torres sur les ventes programmatiques XRP et autres distributions, où Ripple a utilisé la cryptomonnaie pour effectuer plusieurs paiements pour des services offerts.

De plus, le juge a soutenu que l'appel de la SEC ne contribuerait pas à faire progresser l'affaire vers une conclusion. L'ordonnance indiquait : « La motion de la SEC pour la certification de l'appel incident est rejetée. »

Cependant, l'ordonnance du juge de district Torres contre l'appel de la SEC ne signifie pas que Ripple a remporté le procès. Selon la loi américaine sur les crypto-monnaies, l'affaire SEC contre Ripple devrait être conclue en 2024 après des audiences supplémentaires. En fait, le juge Torres a fixé le 23 avril 2024 comme date du procès final.

Néanmoins, la SEC aura une autre chance de faire appel de la décision globale si elle perd contre Ripple.

Lire aussi : [Pourquoi les gens pensent que la SEC est indécise sur les actifs cryptographiques qui sont des titres](https://www.gate.io/blog_detail/1374/why-people-think-sec-is-indecisive-on-which-crypto-assets-are-securities "Why People think SEC is Indecisive on Which Crypto Assets are Securities")

## Contexte de la bataille de Ripple

En décembre 2020, la SEC a intenté un procès contre Ripple, alléguant qu'il a mené une vente de titres non enregistrée, [XRP](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-xrp/225 "XRP"). Selon la poursuite, Ripple Labs a enfreint les articles 5(a) et 5© de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 en vendant Ripple crypto, qu'il considère comme une valeur mobilière qui aurait dû être enregistrée avant d'être vendue aux investisseurs et au public.

Ce procès a considérablement affecté la valeur de la pièce XRP, qui était l'un des principaux actifs cryptographiques à l'époque. Sa capitalisation boursière, qui était d'environ 27 milliards de dollars, est tombée à environ 16 milliards de dollars. Néanmoins, immédiatement après le procès de la SEC, Ripple a annoncé qu'il se battrait.

Le litige portait sur la question de savoir si Ripple (XRP) devait être considéré comme un contrat d'investissement. Néanmoins, il n'existe aucune définition de contrat d'investissement dans les réglementations fédérales en matière de valeurs mobilières. Au lieu de cela, le tribunal utilise les critères du test de Howey, établis en 1946, pour évaluer si un instrument d'investissement est une valeur mobilière ou non.

La SEC a fait valoir que les personnes qui ont acheté XRP s'attendaient à obtenir un rendement de celui-ci. Elle affirme que les rendements que les investisseurs obtiendraient dépendaient des activités promotionnelles de Ripple Labs.

Il a en outre soutenu que Ripple a annoncé que les investisseurs pouvaient vendre l'actif crypto sur les marchés secondaires pour générer des profits. Sur la base de tels motifs, la SEC estime que XRP est une sécurité.

## Décision du tribunal

Le 13 juillet 2023, la juge de district américaine Analisa Torres a annoncé une décision contre Ripple Labs et ses deux dirigeants Christian A. Larsen (cofondateur de Ripple, ancien PDG et actuel président exécutif) et Bradley Garlinghouse (PDG actuel de Ripple). Le tribunal a déclaré que la question de savoir si le XRP est une crypto-sécurité dépend de la manière dont les investisseurs l'ont acquis.

Il a déclaré que les ventes programmatiques de XRP et les autres distributions ne font pas du crypto Ripple une sécurité car elles ne répondent pas aux critères du test de Howey. Avec la vente programmatique de XRP, Ripple Labs ne connaissait pas les personnes qui achetaient sa cryptomonnaie. Cela s'explique par le fait qu'elles étaient vendues au public via des échanges. D'autre part, le [Acheteurs de Ripple](https://www.gate.io/how-to-buy/xrp-xrp "XRP buyers") n'avait pas une connaissance complète de l'entreprise ou de la personne qui la vendait.

Dans le cas de Ripple, l'autre vente fait référence aux pièces XRP qui ont été données aux employés pour leurs services. Selon la décision de justice, de tels paiements ne font pas du XRP un titre financier car les employés n'ont pas payé d'argent pour les acquérir. En tant que telles, elles ne constituent pas un contrat d'investissement.

Cependant, la vente de XRP à des investisseurs institutionnels fait de XRP une valeur mobilière. En effet, les investisseurs ont payé pour la crypto-monnaie Ripple en utilisant diverses devises fiduciaires, ce qui satisfait le critère d'investissement monétaire du test de Howey. De plus, la fortune des investisseurs individuels était liée au succès de Ripple.

## La décision de la SEC de faire appel de la décision de la cour

La SEC avait ses raisons de faire appel de la décision du tribunal de bataille SEC contre Ripple. Tout d’abord, la SEC a déclaré que l’affaire nécessitait une attention immédiate car elle affecte les résultats d’autres affaires, y compris celles contre Coinbase Global Inc. et Binance Holdings Ltd.

Il a également souligné qu’il y avait une incohérence du côté de la Cour sur ce qui constitue un titre cryptographique. C’est parce que le point de vue de Jed Rakoff, un juge fédéral de Manhattan, contraste avec celui de Torres, [reflété dans le cas de la SEC contre Terraform Labs](https://www.gate.io/blog_detail/2238/do-kwon-reaches-5-star-wanted-level-as-sec-brings-more-fraud-charges "reflected in the SEC against Terraform Labs case").

L'autre argument de la SEC est que la décision de la cour dans l'affaire Ripple crée une « distinction artificielle » entre les investisseurs particuliers et institutionnels. En d'autres termes, la décision crée des normes différentes pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs particuliers. Par conséquent, elle soutient que la décision « transforme de manière incorrecte l'enquête raisonnable de l'investisseur selon Howey en une enquête subjective et renverse le raisonnement sous-jacent à Howey et à d'autres affaires.

Selon la SEC, en raison de la différence ci-dessus, il devient difficile de concilier avec les dispositions fondamentales de la loi sur les valeurs mobilières. À ce sujet, la SEC a déclaré : « Enfin, la logique sous-jacente de la décision Ripple est dissociée des principes de base qui sous-tendent l’arrêt Howey et les lois fédérales sur les valeurs mobilières en général. »

Actualités connexes : [Catalyseurs qui pourraient propulser Ripple (XRP) vers de nouveaux sommets en 2023](https://www.gate.io/blog_detail/3287/catalysts-that-could-propel-ripple-xrp-to-new-heights-in-2023 "Catalysts that Could Propel Ripple (XRP) vers de nouveaux sommets en 2023")

## Chronologie du litige juridique entre Ripple et la SEC

De nombreux experts en crypto et analystes estiment que Ripple n'a pas encore remporté l'affaire, car il y aura d'autres audiences en avril 2024. Preston Byrne, entrepreneur et partenaire commercial chez Brown Rudnick, a déclaré que la SEC examine toujours le dossier et qu'elle a toujours une chance de gagner contre Ripple Labs.

Preston Byrne a déclaré : "La décision sommaire sur Ripple n'est évidemment pas la dernière parole sur la question. Même si l'affaire se termine ainsi, Ripple a toujours "des milliards de dollars de ventes institutionnelles pour lesquelles ils sont responsables."

La bataille entre la SEC et Ripple prendra fin en avril 2024 lorsque le tribunal devrait rendre son verdict final. En attendant, la SEC examine toujours sa position et pourrait présenter d'autres arguments solides pour gagner le procès.

Selon certains analystes comme Yassin Mobarak, un entrepreneur, la SEC pourrait retirer sa poursuite contre Ripple avant la dernière audience au tribunal. Il a récemment déclaré: "Ils vont maintenant chercher à mettre fin à cette affaire le plus rapidement possible afin de pouvoir faire appel à la 2ème chambre et continuer à maintenir ce nuage d'incertitude dans l'ensemble de l'industrie. Le litige, en soi, quelle que soit l'issue, est l'arme."

## Conclusion

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a perdu sa tentative d'appel contre le verdict de l'affaire SEC contre Ripple. La juge de district Analisa Torres a statué que la SEC n'a pas réussi à prouver des motifs substantiels de différences. Entre-temps, la juge Torres a fixé le 23 avril 2024 comme date de début du procès de l'affaire SEC contre Ripple.

<div class="blog-details-info">
<div>Auteur:** Mashell C.**, Chercheur chez Gate.io
<div class="info-tips">*Cet article ne représente que le point de vue du chercheur et ne constitue aucune suggestion d’investissement.
<div>*Gate.io se réserve tous les droits sur cet article. La reprise de l&#39;article sera autorisée à condition que Gate.io soit référencé. Dans tous les cas, des poursuites judiciaires seront engagées en cas de violation du droit d&#39;auteur.
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La juge de district Analisa Torres a récemment rejeté la tentative de la SEC de faire appel de la perte du cas Ripple en raison de son incapacité à prouver des motifs substantiels de différence.

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