Qual é o impacto da recessão econômica no mercado de criptomoedas?
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Os recentes dados fracos de que a economia dos EUA pode entrar em recessão desencadearam o pânico nos mercados financeiros, levando os investidores a vender ativos arriscados. O mercado de criptomoedas é particularmente afetada pela aversão global ao risco de mercado e também passou por ajustes recentes.
O mercado geralmente espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros pelo menos duas vezes, totalizando 75 pontos base, na segunda metade de 2024 para lidar com a pressão do abrandamento do crescimento econômico.
O mercado irá experimentar tanto uma queda nas negociações quanto cortes de preços, que são determinados pela sua natureza especulativa e características de armazenamento de valor.
Introdução
Cada vez mais instituições previram que a Reserva Federal iria cortar as taxas de juro em setembro, mas este potencial benefício foi rapidamente superado pelo medo dos investidores de uma recessão económica nos EUA, com Bitcoin, Ethereum, e até mesmo experimentando grandes declínios em 5 de agosto.
Este artigo irá explorar a situação complexa e contraditória enfrentada pelo mercado de criptomoedas durante a recessão econômica dos EUA.
Previsão: Vários indicadores indicam que a economia dos EUA entrou em uma fase de recessão
Ao longo do último ano, têm sido mantidas discussões sobre se a economia dos EUA passará por um pouso suave ou uma recessão devido às altas taxas de juros a longo prazo. No entanto, as recentes alegações sobre uma recessão econômica parecem estar firmemente estabelecidas.
De acordo com o último relatório da Affirm em junho, quase 60% dos americanos acreditam erroneamente que os Estados Unidos estão enfrentando uma recessão econômica devido ao aumento do custo de vida e à crescente pressão econômica. De acordo com o ‘Federal Reserve Watch’ da CME, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em 25 pontos base em setembro é de 63%, e a probabilidade de reduzir as taxas de juros em 50 pontos base é de 37%.
Do ponto de vista histórico, a economia dos EUA tende a declinar após a prosperidade, principalmente devido à redução da capacidade de consumo causada pela especulação de ativos, acumulação de dívida e desigualdade de renda. Um dos sinais de recessão econômica é a contínua elevação da taxa de desemprego, especialmente os dados decepcionantes de emprego divulgados no início de agosto, que assustaram ainda mais os investidores no mercado de ações dos EUA e lembraram as tendências nas recessões econômicas passadas.
Fonte: AICoin
Como mencionamos em “ Com a queda repentina, quando o mercado irá se recuperar? De acordo com a Regra Sahm proposta pelo ex-economista do Federal Reserve Sahm, sempre que a média da taxa de desemprego nos EUA nos últimos três meses for maior do que o ponto baixo dos últimos 12 meses em mais de 0,5%, isso indica que os EUA entraram na fase inicial de recessão econômica.
Fonte: NYTimes.com
Na verdade, desde 1950, a Lei de Sam foi acionada 11 vezes, indicando cada vez que os Estados Unidos estavam de fato nas fases iniciais de uma recessão econômica naquele momento; olhando para o presente, em junho de 2024, essa regra será acionada pela 12ª vez.
Neste contexto, as instituições geralmente esperam que o Federal Reserve reduza as taxas de juros pelo menos duas vezes, totalizando 75 pontos-base, na segunda metade de 2024, em resposta à perda de momentum esperada da economia.
No entanto, vale a pena mencionar que, apesar das preocupações com a recessão, o mercado de trabalho dos EUA ainda mostra um certo grau de resiliência e vitalidade. Por exemplo, o IPC de julho dos EUA anunciado ontem à noite aumentou 2,9% ano a ano, abaixo dos 3% estimados. Os negociantes reduziram suas expectativas de cortes nas taxas de juros, já que os dados de inflação não se tornaram mais moderados. Do ponto de vista macroeconômico, as altas taxas de juros existentes ainda estão atraindo capital global para o mercado de criptomoedas. fluxo para os Estados Unidos, e a negociação de arbitragem do iene japonês contra o dólar dos EUA aumentou a liquidez do dólar dos EUA no mercado. Os dados econômicos dos EUA ainda mostram um certo grau de forte elasticidade.
Análise: O Impacto da Recessão Económica nos Mercados Financeiros
A “Segunda-feira Negra” que os mercados de ações globais vivenciaram na semana passada sem dúvida demonstrou o enorme impacto da recessão econômica dos EUA nos mercados financeiros globais.
O impacto da recessão económica no mercado de ações tem sido significativo e complexo nas últimas décadas. As principais razões para isso são diversas, incluindo principalmente o aperto monetário (o banco central aumentou as taxas de juros 14 vezes no total), choques externos (como guerra, epidemia, etc., 7 vezes no total), a redução dos gastos fiscais dos EUA (5 vezes), alta alavancagem (débito pessoal ou corporativo alto, 2 vezes) e a acentuada queda do próprio mercado de ações (por exemplo, a explosão do índice de espuma Nasdaq em 2000 foi acompanhada pelo incidente de 11 de setembro, 2 vezes no total).
A história é sempre surpreendentemente semelhante. Nas últimas décadas, as recessões econômicas nos Estados Unidos geralmente foram acompanhadas por correções no mercado de ações ou por mercados de baixa. Durante o período de recessão profunda (mais de 3% de queda no PIB, um total de 10 vezes), a queda máxima média do índice S&P 500 dos EUA atingiu -44%, e mesmo em uma recessão leve (menos de 3% de queda no PIB, um total de 8 vezes), sua queda máxima média atingiu -19%, destacando a enorme pressão enfrentada pelo mercado de ações em uma recessão econômica.
Origem: SOOCHOW SECURITIES
É claro que a política de corte de taxas de juros do Federal Reserve desempenhou um papel importante em resposta às recessões econômicas, mas sua eficácia está intimamente relacionada ao momento. Desde 2000, o Federal Reserve passou por três ciclos significativos de corte de taxas de juros, cada um acompanhado por contextos econômicos específicos e desempenho do mercado de ações.
Por exemplo, no período da explosão da bolha tecnológica em 2000-2003 e do corte das taxas de juros após o incidente de 11 de setembro, o mercado de ações flutuou, mas a correção geral foi significativa. Uma queda acentuada no mercado de ações acompanhou o corte das taxas de juros durante a crise financeira global de 2007-2008. O corte das taxas de juros em 2019-2020 coincidiu com a liberação passiva de água em meio à disseminação global da COVID-19 para salvar a economia.
A análise da política de taxa de juros do Federal Reserve e o desempenho do mercado de ações dos EUA não podem ser resumidos em poucas palavras. Há inúmeros e complexos fatores a considerar, mas, independentemente de como sejam analisados, o impacto negativo da recessão econômica no mercado de ações dos EUA é óbvio a partir de dados históricos limitados. No contexto atual, em que o Bitcoin está cada vez mais ligado ao mundo financeiro tradicional, uma série de movimentos políticos do Federal Reserve naturalmente o impactará.
Perspetiva: Direção do Bitcoin, à procura de uma recessão ou cortes nas taxas de juros?
Aqui, apresentamos primeiro o nosso ponto de vista de que o mercado irá experimentar tanto quedas nas negociações quanto cortes nos preços contábeis devido às características especulativas e de armazenamento de valor do Bitcoin.
Como devemos entender isso? O mercado de criptomoedas é suscetível a mudanças na liquidez. Quando a expectativa de uma recessão econômica global aumenta ou fatores instáveis se intensificam, especialmente nas fases iniciais dessa mudança econômica, o apetite de risco dos investidores diminuirá. Ativos de alto risco, como o Bitcoin, são propensos à venda e queda, e mesmo com suporte de longo prazo, como ETFs, o mercado declinará brevemente para precificar esse pânico em tempo real. O colapso em março de 2020 ocorreu em um momento em que a COVID-19 estava em alta e os mercados de ações globais estavam caindo, o que é bastante semelhante à situação atual.
Fonte: glassnode
Pelo contrário, quando o Federal Reserve corta as taxas de juros e libera dinheiro, a liquidez do mercado aumenta e mais fundos transbordam para ativos de alto risco, alto retorno e alta visão, como o Bitcoin, impulsionando assim seu preço para cima.
O mercado de alta no mercado de criptomoedas de 2020 a 2021 foi devido aos fundos abundantes trazidos pelo QE ilimitado naquela época, e este mercado de alta também se beneficiou do influxo de fundos tradicionais trazidos pela adoção de ETFs de Bitcoin e Ethereum.
Analisando a situação atual do mercado, o desempenho do BTC em agosto e setembro nos últimos 14 anos costuma ser fraco, mas o quarto trimestre geralmente apresenta um excelente desempenho. Sob a expectativa do primeiro corte de juros a partir de setembro, a situação do mercado pode flutuar e acumular impulso.
A longo prazo, embora o mercado de criptomoedas tenha experimentado quedas acentuadas, como 312, 94, 519 e a recente queda de 85 impulsionada pela recessão econômica, essas quedas costumam liberar rapidamente o pânico e levar a descobertas de preços mais positivas à medida que a aceitação do mercado aumenta, a infraestrutura melhora e a confiança dos investidores se fortalece.
