现货 比特币 ETF 有望涌入 360 亿美元，摩根大通强调资本轮换

鲁霍拉明·哈克沙纳斯

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美国东部时间2024年1月12日 05：25 | 2分钟阅读

披露：加密货币是一种高风险资产类别。 本文仅供参考，不构成投资建议。 使用本网站，即表示您同意我们的条款和条件。 我们可能会在我们的内容中使用附属链接，并获得佣金。图源：Pixabay / tombark与大量新资本涌入的预期相反，摩根大通分析师表示，现货比特币（BTC）ETF可能会经历高达360亿美元的资金从现有加密货币工具转入。

根据摩根大通分析师的一份报告，这一预期资本流动的细分包括来自比特币期货ETF的30亿美元，来自灰度比特币信托（GBTC）的3-130亿美元，以及来自散户投资者的大量15-200亿美元从加密货币交易所和零售经纪人的数字钱包过渡到现货比特币ETF。

然而，以尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）为首的分析师没有具体说明这些预计资金流入的时间框架。

摩根大通分析师对市场参与者对批准现货比特币 ETF 的普遍乐观态度表示怀疑，这可能导致大量新资本注入加密货币领域。

他们提出了另一种观点，认为进入加密行业的新资本数量将更多地受到监管发展的影响，特别是监管机构允许加密生态随着时间的推移融入传统金融的程度。

证券交易委员会批准现货 比特币ETF

美国证券交易委员会（SEC交易委员会）批准了11只现货比特币ETF，这是一项历史性举措，标志着与十多年来监管反对的重大背离。

这一决定为贝莱德（BlackRock）、景顺（Invesco）和富达（Fidelity）等主要传统金融巨头提供了直接投资比特币的基金的大门。

根据雅虎财经的数据，在首个交易日，现货比特币 ETF 的交易量已经达到了惊人的 40 亿美元。

摩根大通分析师预测，这些新创建的ETF的成功将取决于费用和流动性。

鉴于与GBTC相关的1.5%的高额费用，他们预计该比特币信托将大量流出。

此外，过去一年在二级市场购买打折的GBTC股票的投机投资者，预计转换后资产净值（NAV）的折让会消失，很可能会获利了结。

这可能导致大约 30 亿美元退出 GBTC 并流入新推出的 ETF。

摩根大通预计，如果 GBTC 不降低费用，资金将流出

分析师预计，如果GBTC未能将其费用降低到贝莱德等发行人设定的0.25%的水平，将有更大的资金流出，达到50亿至100亿美元。

此外，如果GBTC随着时间的推移失去其作为全球最大比特币基金的地位，其目前因其规模而享有的流动性优势可能会减弱，可能导致进一步的资金外流。

总之，摩根大通分析师表示，散户投资者更有可能青睐现货比特币 ETF。

另一方面，以基金形式持有加密货币的机构投资者可能会从基于期货的ETF和GBTC转向新创建的、更具成本效益的现货比特币ETF。

与此同时，Galaxy Digital首席执行官、著名加密货币爱好者迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）预测，景顺（Invesco）、贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）之间将展开激烈的争夺。

在接受CNBC采访时，Novogratz强调，加密货币ETF的前景并不是一刀切的。

他解释说，在这个新兴市场打赢这场战争取决于收益、流动性和隐性费用等因素，而不仅仅是降低费用率。