最近一段时间我一直在想一件事：如果把人类为了完成向可再生能源转型、发展机器人技术、探索太空以及未来所有其他基础设施所需要的全部资本投入正确计算一遍，就会得到大约100–200万亿美元。也就是全球十家最大的银行合计管理的全部资产还要高出十五倍。

为什么这对 DeFi 很重要？因为这些钱必须从某个地方筹集。而在这里，DeFi 能够扮演的角色，将会和现在完全不同。如今，像 Aave 这样的协议在从供给端分配资本方面已经做得不错——流动性很容易流向收益更高的地方。但真正的跃迁会发生在我们学会通过区块链为真实基础设施融资之后。

让我们按类别拆开来看。太阳能发电只这一项，就可能需要15–30万亿美元的资本开支。这只是一个巨大的市场，它将在2050年之前取代化石燃料。与此同时，对算力的竞赛也在加速——GPU 中心和数据中心将需要15–35万亿美元，具体取决于 AI 的落地速度。McKinsey 预测，仅到2030年时就需要投入6,7万亿美元。

机器人化是另一段独立的故事。对体力劳动的自动化，将成为未来几十年的决定性特征。到2050年，为机器人投入的资金可能达到8–35万亿美元。交通工具的电气化(汽车、火车、飞机、充电网络)还将额外需要10–25万亿美元。把太空基础设施也加进去——卫星星座、发射系统、轨道物流节点——在保守情景下可能是2–6万亿美元；但如果发射成本下降10–50倍，这个数字就可能增长到50万亿美元。

还有海水淡化、稀有金属开采、碳捕获、核能。每一个行业都是“万亿美元”级别的。

现在最关键的问题是：DeFi 要如何为这些投入融资？我看到两条主要路径。第一条是收益型稳定币。Ethena 展示了这种模式是如何运作的：把线下收益分配给链上用户。Aave 会变成一种循环机器：如果基础设施资产带来的收益率高于资本成本 (约4–5%)，那么就可以用这些稳定币作为抵押来借出流动性，并进行再投资。年化收益率可能达到10–15%。

第二条路径是通过代币化基础设施进行直接的保证金化。收益仍然来自链下，但通过抵押和对借款的需求，它会为存款人产生收益率。这条路径更适合那些估值波动较大的资产。

至于这些收益本身：太阳能带来的内部收益率为10%，电池为12%，数据中心为13%，太空约为18%。技术风险越高，潜在收益就越高。当然也确实存在障碍——有时甚至在尝试访问平台时出现错误529也可能吓退新手，但随着基础设施的发展，这些问题是可以解决的。

我认为，对 Aave 来说正确的策略是：先从低风险资产开始 (同样是太阳能发电)，然后再借助风险管理系统逐步扩展到更高风险的领域。目前，大多数 RWA 代币化仍然集中在国库券和货币市场基金——这些资产已经拥有充足的深度流动性。但真正的机会在于为未来的基础设施融资，而不是为过去的事情融资。

如果把 Aave 整合进金融科技公司和传统银行，就可以把迈向“富足世界”的进程加速10–15年。这可能会为 Aave 及其合作伙伴带来一个万亿美元级别的市场。