中信证券:DeepSeek V4及多模型更新,算力需求仍然紧张

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4月27日,中信证券报道,DeepSeek-V4与GPT-5.5同时发布。前者采用CSA/HCA注意力压缩和mHC网络重建,不仅与自主旗舰模型激烈竞争,还大大降低了百万上下文推理的成本,成功在国产计算基础设施上运行。后者依靠强大的软硬件结合,专注于高复杂度的知识工作,延续高定价与高智能匹配的商业模式。同时,基础模型的跨世代飞跃与OpenClaw和Hermes等Agent框架产生共鸣,通过扩展智能极限和优化推理成本,加速了Agent生态系统的商业化进程。

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