美国参议院投票通过一项法案，禁止数字美元直到2030年

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美国参议院以84票对6票通过了一项程序性动议，推动《21世纪住房道路法案》。这是一项两党合作的住房负担能力方案，其中包括一项为期两页的条款：禁止联邦储备银行在至2030年12月31日之前发行CBDC。

住房法案中的CBDC禁令

这种搭配很不寻常。一份303页的住房负担能力方案并不是大多数观察者会预期会出现具有里程碑意义的数字货币条款的地方。但84票对6票的终局表决（cloture）表明，这种组合在政治上是“奏效”的：把一项具有广泛两党吸引力的CBDC禁令附加到双方都希望通过的住房法案上，条款就会向前推进。

该禁令禁止联邦储备委员会以及任何联邦储备银行发行CBDC，无论是直接发行，还是通过诸如私人银行之类的中介机构发行。最后那一句很关键。仅仅禁止直接发行，可能会通过商业银行被绕开。而这段表述明确地堵死了这条路径。

除非国会续期，否则该禁令将于2030年12月31日到期。这个“日落条款”并非一个小细节。欧洲央行正在推进其数字欧元。中国的数字人民币已经在有限范围内流通。一直延续到2030年的美国禁令，为美联储创造了一个特定窗口：在不管竞争对手做什么的情况下，美联储都无法“对等回应”。

稳定币例外条款意味着什么

私人、以美元计价的稳定币被明确豁免，前提是它们是开放的、无需许可（permissionless），并且能够提供类似实体现金的隐私保护。这个“豁免口子”并非偶然。之所以私人稳定币发行方支持CBDC禁令，正是因为政府发行的数字美元将会与他们的产品直接竞争。

隐私要求是其中更值得关注的一点。目前像USDC这样的主要稳定币并未完全达到这一标准。USDC交易在链上可追踪，Circle可以冻结地址。法案是在制定一项可强制执行的标准，还是仅仅阐明一种原则，取决于监管层面的解读。

本周覆盖到的Tether USAT上线以及Qivalis欧元稳定币联盟，都建立在“私人稳定币将被允许运营”的假设之上。ROAD法案通过一直到2030年，为这一假设提供了明确的美国立法层面支持。

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住房法案本身

主要目的在于住房负担能力。由Tim Scott和Elizabeth Warren推动这项立法的这种不寻常组合，起了主导作用。该方案简化NEPA（美国国家环境政策法）的审查流程，以加快建设；限制大型企业房东在单户住宅市场中的主导地位；并使制造住房的规则现代化。

84票对6票的投票体现出住房危机如何跨越党派界限。把一项获得广泛支持的CBDC禁令附加到两党都需要通过的立法上，就是形成这种“边际”（margin）效果的立法打包方式。

这对数字资产意味着什么

一项覆盖到2030年的CBDC禁令，再加上对稳定币的豁免，会发出明确信号。联邦储备并不会获得建立数字美元的机会；由私人发行方来做。也正因如此，CLARITY Act与GENIUS Act的框架将成为美国数字货币的主要架构，而不是由美联储发行的替代方案。

特朗普政府称，这项CBDC禁令是在保护个人隐私与自由。对消费者保护的表述框架，以及针对私营行业的竞争豁免，可以同时成立。