“立即购买，随后付款”(BNPL)服务的未来

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由摩根大通、Coinbase、BlackRock、Klarna 等高管阅读

现在购买，稍后支付 (BNPL) 使消费者能够将购买拆分为多个较小的、免利息分期付款。随着数字用户体验的发展，这种短期融资方式已从一种小众信贷形态演变为电商领域的标配。那么，BNPL 的下一步是什么？

BNPL 服务的现状与发展轨迹

BNPL 正在以指数级增长，因为它简单且有效。申请流程只需要相对较少的信息，而且延期付款往往没有利息。放贷方甚至将这种融资方式宣传为比传统信用卡债务更安全的替代方案。即使是信用记录有限或“次级”信用历史的人，也可以参与其中。

让人们能够先下单、几天后再付款，正好利用了即时满足感，从而刺激购买。Statista 预测：从 2021 年到 2026 年，全球 BNPL 支出将增加近 $450 billion。随着越来越多的在线零售商提供这种选择，更多消费者会将其视为一种“正当”的支付方式。

这种短期融资方式的受欢迎程度，属于人们更广泛地追求数字购物便利性的组成部分。 随着零售商扩充产品并简化购买流程，线上消费持续增长。购物者越来越倾向于选择更轻松、更便宜的结账方式。

影响 BNPL 未来的 新兴趋势

战略合作在提升消费者认知度并推动采用方面发挥着关键作用。BNPL 贷款机构也深知这一点，因此他们一直在与成千上万家知名品牌建立合作，并扩展自己的业务。

2025 年 3 月，提供 BNPL 服务的金融科技公司 Klarna 与 DoorDash 合作，为消费者提供更多支付餐食、杂货和零售产品的方式。使用该配送平台的用户在通过 Klarna 为订单融资时，新增了三种支付选项。

“Pay in 4”（分 4 期支付）将总额拆分为四个相等的免息分期。“Pay Later”（稍后支付）允许购物者将付款推迟到另一个日期，例如当他们拿到工资时。“Pay in Full”（一次付清）则让他们立即通过 Klarna 的支付平台支付全部金额。

Klarna 发言人表示，该金融科技公司只向有能力偿还的个人延伸信贷，这一能力通过对每笔交易进行一种创新的承销（underwriting）决策来确定。每当他们希望使用 Klarna 支付时，都会对其财务状况进行核验。

这项合作很可能带来丰厚收益。仅在 2024 年第四季度，DoorDash 的 4200 万订阅用户就合计在订单上花费了 212 亿美元，帮助该应用以 $117 million 的利润结束全年。随着其他品牌看到了 BNPL 的价值，类似的合作也很可能会出现。

正在被集成到 BNPL 平台中的技术

战略合作并不是塑造 BNPL 未来的唯一因素。越来越多的放贷方正在采用人工智能、开放应用程序接口（open application programming interfaces）、区块链和云计算技术，以改进并多元化其功能。整合通常旨在简化信贷评估、减少欺诈，或提升用户体验。

例如，Klarna 借助 AI 提供 24/7（全天候）客户支持。OpenAI 估计，其采用 ChatGPT 插件可能带来预计 $40 million 的利润增幅。其推理是：聊天机器人承担了应用中大约三分之二的客户服务互动，并能在更短的时间内解决问题。它们实际上承担了相当于 700 名全职员工的工作量。

如果 BNPL 要成为电商领域的标配，金融科技公司就必须运用技术来多元化其功能和产品。非接触支付、一键式虚拟卡以及基于应用的忠诚度计划，将成为互联支付平台的基础。

技术创新在监管方面面临 障碍

行业专家预计，美国和欧盟监管机构将出台越来越严格的规则，以规范数据收集、消费者隐私与透明度。在许多国家，BNPL 市场多年来一直处于未受监管状态。金融科技并不陌生于这种法律灰色地带——开放银行和去中心化金融也同样如此。

在 2024 年，美国消费者金融保护局（U.S. Consumer Financial Protection Bureau）确认：BNPL 贷款机构是信用卡提供商，从而让消费者获得与传统持卡人相同的关键法律保护。现在，他们可以对收费提出争议，并对退回的产品获得退款。此外，他们还必须接收定期的账单说明。

CFPB 的决定是在发现部分 BNPL 方案的掠夺性现实之后不久作出的。它发现：对于信用评分处于次级或深度次级（subprime 或 deep subprime）的申请者，BNPL 贷款机构批准了 78% 的贷款申请。此外，33% 的申请者同时申请了多笔贷款。基于这些发现，未来可能还会出台更多监管措施。

应对 BNPL 的挑战与机遇

随着越来越多的平台采用 BNPL 服务，更多金融科技公司将意识到开发自有服务所蕴含的潜在价值。尽管大多数市场中的竞争是健康的，但这种短期融资方式在很大程度上仍未受到监管，这会带来问题。

这个市场仍处于起步阶段。如果出现掠夺性企业通过“压低竞争对手”来剥削客户，可能会让无数消费者对这种理念产生反感。并且，尽管像这种情形下增加监管审查是受欢迎的，但过度立规可能会削弱 BNPL 的便利与易用性。

尽管存在这些障碍，这种替代支付选项仍在逐渐获得关注，因为年轻一代对信用卡更为抗拒，但又资金紧张。“18 至 29 岁”的人群中，拥有至少一张信用卡的比例略高于一半，相比之下，“30 至 49 岁”为 73%，“60 至 64 岁”为 78%，“65 岁及以上”为 89%。

除了对债务保持回避态度之外，Z 世代的消费相对更为保守。其成员通常使用借记卡。能够在购买后几天甚至几周再付款的低承诺替代方案，正好是理想的折中选择。

不过，用户体验中的一致性至关重要。消费者希望能够在多个触点上使用相同的便捷支付方式。正如 Klarna 与 DoorDash 的合作所展示的那样，向新市场扩展的潜力相当可观。

BNPL 服务的未来会是什么样？

尽管无人能够预测未来，但趋势相对清晰。尽管面临监管障碍，BNPL 仍在稳步走向与非接触支付和虚拟信用卡一样普及。它的流行可能会改变消费者进行线上购物的方式。