摩根大通揭示2026年推动加密货币复苏的因素

• 广告 -

摩根大通的分析师们对2026年剩余时间的加密货币市场展望持建设性态度，预测机构资金流入可能超过2025年创下的$130 十亿美元的纪录。

尽管年初波动较大，银行预计下一阶段的复苏将由受监管的资本推动，而非零售驱动的投机。

该报告将2026年定义为一个过渡年份，养老金、保险公司和资产管理公司等结构性参与将成为塑造价格方向的主要力量。

监管催化剂与机构参与

摩根大通认为，美国潜在的监管明确性，包括可能通过的《清晰法案》，是一个关键催化剂，可能解锁因合规不确定性而保持谨慎的机构资本。更明确的框架可能使养老金基金和保险公司能够通过受监管的渠道配置数字资产。

该行还指出，2025年末加剧的去风险活动似乎正在稳定。2026年2月的资金流数据显示，资本撤出已放缓，表明从清算向整合的转变。

如果宏观条件保持支持，这种稳定性将为重新配置奠定基础。

比特币生产成本与市场底部动态

由尼古拉斯·潘吉尔佐格鲁领导的分析师团队指出，比特币的估算生产成本已降至约77,000美元。价格波动后，矿工的投降和运营调整导致成本下降。

历史上，生产成本指标曾作为修正阶段潜在市场底部的参考点。虽然不能保证支撑，但较低的均衡水平可能在市场条件稳定时减少持续的下行压力。

摩根大通仍将比特币的长期目标定在高达266,000美元，将其定位为在多元化投资组合中与黄金作为价值储存的资产日益竞争。

                比特币新投资者流入转为负值，资金开始撤回

超越价格的增长：稳定币与代币化

除了方向性价格预测外，银行还预期稳定币、实物资产的代币化以及托管基础设施将实现扩展。这些板块被视为提升金融效率的基础层，而非纯粹的投机垂直领域。

报告指出，代币化资产发行和受监管托管解决方案的增长将增强机构信心，推动更广泛的资本参与。

虽然2026年初风险投资交易活动放缓，摩根大通预计在年内后期，区块链基础设施提供商将重新获得融资动力，并可能进行首次公开募股（IPO）。

2026年的结构性展望

摩根大通预测，2026年的总资金流入可能超过2025年记录的$130 十亿美元，主要由大盘数字资产和受监管投资产品的再配置推动。

这一展望反映了市场结构的转变，而非简单的周期性反弹。如果机构采纳持续增加，监管明确性改善，银行预计加密市场将向更以基础设施为驱动的增长模式转变，依靠持续的资本流入，而非零售的偶发动能。