瑞银上调今年大型科技债券销售预测

露西·雷塔诺

2026年2月18日星期三 21:47 GMT+9 2分钟阅读

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作者：露西·雷塔诺

伦敦，2月18日(路透社) - 瑞银周三上调了其2026年美国科技投资级债券销售的预测，指出大型科技公司支出增加，同时下调了杠杆贷款的预测，预计人工智能相关的颠覆可能会抑制供应。

包括Meta、亚马逊和Alphabet在内的几家巨型科技公司在最新财报季宣布了大幅增加的资本支出计划。

经过多年的超额增长后，2026年大型科技股出现下跌，投资者质疑大量AI支出是否能带来足够的回报以支撑高估值。

瑞银的全球信贷团队在一份报告中将其美国投资级科技发行预测从$360 十亿美元上调至$300 十亿美元。

这使得瑞银对美国投资级债务发行的整体预测从-9223372036854775808亿亿美元上调至-9223372036854775808亿亿美元，今年科技占比五分之一。

同时也将其美国杠杆贷款的预测从$360 十亿美元下调至$450 十亿美元。

超大规模云服务商资本支出将超越银行之前的预期

如果最近宣布的资本支出增加得以实现，瑞银预计所谓的超大规模云服务商的总资本支出将在2026年接近$770 十亿美元——比银行之前的预期高出约23%。

瑞银表示，超大规模云服务商的公共债务发行可能会增加额外的$40 十亿美元至$50 十亿美元，最高可达$240 十亿美元。

瑞银还预计，科技行业的非美元供应将比以往年份更多。上周，Alphabet在英镑和瑞士法郎市场进行了总额315.1亿美元的全球债券发行。

“Alphabet近期的瑞士法郎(CHF)和英镑(GBP)债券交易意味着美国科技公司将继续全球融资以支持资本支出，”瑞银分析师在报告中表示。

2025年末，大型科技公司转向债务市场融资人工智能数据中心，导致多种债务市场的发行激增。

近几周，市场上关于强大AI模型可能颠覆传统商业模式的担忧也在增加。

瑞银正在下调其杠杆贷款发行预测，认为由AI带来的颠覆在杠杆贷款(LL)和私募信贷市场中被低估。由于更高的颠覆风险，LL市场的利差可能扩大，影响再融资活动，瑞银表示。

(报道：露西·雷塔诺；编辑：达拉·拉纳辛格和乔·比耶)

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