我对市场中所看到的极度悲观持有不同的看法。技术分析师可能认为一切都已结束，但宏观数据却在传达不同的信息。

真正的关键在于——全球流动性才是推动一切的因素。自2012年以来，它与比特币的相关性达到了90%。与纳斯达克指数（NDX）则高达97%。而且这一比例年年增长，几乎每年都在增加大约10%，没有显示出任何放缓的迹象。

GMI金融状况指数大约领先全球流动性6个月，目前仍处于极其有利的状态。美国的流动性曾受到银行业问题的影响，但过去三个月一直在快速回升。这个指数大约领先加密货币市场3个月。

银行的eSLR规则放宽也在增加流动性。税收退还直接进入银行资产负债表，增强了信贷创造能力。如果美国降低利率——这看起来是有可能的——那么可用收入和风险偏好都将增加。

在加密货币监管方面，局势也在发生变化。预计CLARITY法案将通过，这将吸引机构资本。大型银行和资产管理公司希望利用这项技术，只是缺乏法律明确性。

稳定币的发展也在迅速推进。去年其发行量增长了50%，而且这一速度仍在加快。交易量已达到数十亿美元。政府支持也达到了历史新高。

现在来看技术面。根据DeMark指标，我们处于极度超卖状态——可能是历史上最严重的。每周的DeMark指标将在两周内提供强有力的支撑。日线指标也显示出背离。如果出现弱势，这些指标将发出信号，预示趋势反转。

一个风险因素是——油价可能会继续高企。但未来两周将非常关键。综合所有因素，我认为未来应会出现积极的走势。