快速山寨币底部信号：行情的“季节”可能正在到来，但卖压仍然没有完全消失。

昨天我在图表上注意到了一些有趣的现象。过去24小时内，ETH在Jane Street的操作带动下重新站上US$ 2.310，这在山寨币市场引发了连锁反应。看起来我们终于出现了一个底部信号。但关键在于：真实的数据表明，这次走势背后仍然存在大量看空压力。

下面我们来看技术数据。山寨币市值与整个加密市场总市值之间的比例正在发出信号——这在2014年、2018年和2022年之后我们就再也没见过。上述所有这些时期的RSI都达到了24，表明市场极度耗尽。从历史上看，2014年和2018年的底部带来了最大的山寨币“季节”。2022年的表现更为温和，但依然带来了收益。如果这个模式再次重演，我们可能正在迎来一些潜在的重要变化。

但让大多数人感到困惑的是这一点：ETH/BTC的图表显示，以太坊正在相对比特币增强。数周以来在0,03250 BTC下方的盘整区间已经被向上突破。这是积极信号。若把分析范围扩展到山寨币对比特币，你会看到更为关键的内容：始于2022年的巨大全下降楔形终于被打破。根据一些分析师的说法，这种下跌楔形的突破正在带来初步的正面回应。从理论上讲，如果山寨币的强势能够持续，那么这波行情甚至可能变得非常“抛物线”。

问题在于：看看过去90天的实际表现。在前50个资产中，只有6个处于上涨状态。其中4个是山寨币：Canton Network上涨104%、Sky Protocol上涨37%、Rain Protocol上涨31,7%，以及MemeCore仅上涨4,4%。其余的都深陷在深红之中。这对真正的底部来说并不正常。

本周的反弹还不足以抹去这些负面数字。鲸鱼仍在继续卖出。像BlackRock这样的机构也在这段下跌行情期间逐步清仓。整个市场仍然充满恐惧，所以买盘依然很有限。

因此我们处在一种看似矛盾的局面：从技术层面看，图表显示多年持续的底部信号以及下跌楔形突破。但从实际回报来看，交易者仍在卖出他们的代币。山寨币“季节”也许正在酝酿，但卖压依然强劲存在。现在还不是时候盲目相信单一信号。