意大利对Revolut处以1150万欧元罚款，原因是消费者违规。 最小的罚款揭示了最大的问题。

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意大利竞争管理局，Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM)，于4月2日对Revolut因不公平商业行为处以1150万欧元罚款。该决定涉及三项不同违规行为，包括投资服务、支付账户管理以及客户账户从立陶宛IBAN迁移到意大利IBAN。Revolut表示将向意大利法院提起上诉。

AGCM的管辖范围是消费者保护，而非银行监管。这不是意大利银行或欧洲央行的罚款，而是根据意大利消费者法典——第20、21、22、24和25条——采取的执法行动，涉及对零售客户的商业行为。这一区别对于理解该决定的意义至关重要。

三项违规行为

第一项罚款，500万欧元，针对Revolut Securities Europe UAB和Revolut Group Holdings，因未能在与客户的首次接触中明确披露免佣金投资的额外成本和限制。AGCM特别关注部分股份（fractional shares），这些股份在风险、股东权益和转让性方面与完整股份存在实质性差异——监管机构认为这些差异未得到充分沟通。

第二项罚款，同样为500万欧元，针对Revolut Group Holdings和Revolut Bank UAB，因在管理支付账户暂停和限制方面采取了激进且不透明的做法。AGCM发现，Revolut未能提供充分的合同前信息、限制措施前的充分通知，以及账户被限制后提供充分的协助或申诉渠道。监管机构明确指出，封锁资金访问，有时长达数周，损害客户行使合同权利和满足紧急财务需求的能力。

第三项罚款，150万欧元，针对Revolut Group Holdings和Revolut Bank UAB，因未能提供关于获取意大利IBAN（以IT开头）所需条件和时间表的清晰详尽信息，而客户之前持有的立陶宛IBAN未被充分说明。

为何最小的罚款最具意义

关于IBAN迁移的罚款金额最少，但也是最直接涉及Revolut欧洲扩张模式的结构性问题。

Revolut通过其立陶宛银行实体Revolut Bank UAB在欧洲运营，该实体由立陶宛银行授权，并由欧洲央行监管。根据欧洲单一市场规则，在一个成员国获得许可的银行可以在整个欧盟范围内提供服务，无需在每个国家单独获得银行牌照。

Revolut利用这一结构，为包括意大利在内的欧洲各地客户提供服务，同时保持与立陶宛和欧洲监管机构的主要监管关系。

这一模式的实际后果是，意大利客户过去通常持有立陶宛IBAN——以LT开头而非IT。当Revolut努力将意大利客户迁移到意大利分行的IBAN时，正经历一种复杂的监管过渡，这正是passport操作在寻求深化本地存在时所需的。AGCM发现，Revolut未能充分说明这一过渡过程。

正如金融科技每周在其欧洲金融科技资本战略分析中指出，持有passport牌照与拥有本地银行实体之间的区别，不仅仅是监管层面的。它还直接影响商业——包括客户信任、本地关系的深度，以及如本次执法行动所示的对零售客户义务的清晰度。

Revolut于2026年3月获得英国审慎监管局（Prudential Regulation Authority）颁发的全牌照银行许可证。该许可证适用于其英国业务，但不适用于意大利，Revolut仍通过其立陶宛实体运营。

Revolut的回应

Revolut表示强烈不同意AGCM的裁定，并将向意大利法院提起上诉。一位发言人表示，公司相信其沟通是清晰透明的，保护客户是其绝对优先事项。

Revolut还表示，第二项违规中提到的账户审查是强制且必要的，以保护客户和金融系统的完整性，其向意大利银行账户的过渡是按照当地银行规程进行的。

上诉意味着这些罚款尚未最终确定。此类意大利行政执法决定需经过司法审查，结果具有不确定性。

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