最近又在看期权盘面，说白了时间价值就是每天在“收租”。买方付了租金，期待行情给个大波动把租金赚回来；卖方收租，但要承担那种突然砸/拉穿的尾部风险。很多人只盯胜率，其实更该盯“你是在吃时间，还是被时间吃”。

我不后悔的是：宁愿把买方当成保险费，金额固定、亏就亏到头；卖方只在波动溢价明显高、还真有对冲工具的时候才碰一下，不然看着天天进账，突然一次回吐能把人心态打烂。

顺便想到最近新L1/L2发激励拉TVL，老用户吐槽“挖提卖”，这跟卖方有点像：平时拿得挺稳，真遇到流动性抽走那一下，才知道风险溢价是不是假的。反正我现在更愿意为确定性买单，少点幻想，多点数据。