超预期非农打压降息预期，美债承压，美股指期货微跌，美元走强

问AI · 非农数据超预期为何反令降息前景模糊？

强劲就业数据压制降息预期，美债市场承压，美元走强。受节假日影响，美国股市现货市场全天休市。

据华尔街见闻，美国3月非农就业人数增加17.8万，超出市场预期，失业率也出现意外下滑。由于耶稣受难日假期，美国股市及大多数主要市场周五休市，美债市场仅开放半日。

数据公布后，对利率走势敏感的2年期美债收益率一度上行6个基点至3.86%，10年期收益率同步上升超5基点。

美股期货亦告下跌，标普500期货跌0.3%，纳斯达克100期货跌0.4%。在此之前，受伊朗与阿曼可能就霍尔木兹海峡通行监管达成协议的消息提振，亚太股市普遍上扬。

不过，部分数据对降息预期构成缓冲。此前的2月非农数据遭修订，就业损失较此前公布的更大，同时3月工资增速也较预期放缓，一定程度上抵消了强劲就业数据对通胀的潜在压力。

Mischler Financial Group利率销售与交易董事总经理Tony Farren表示：

这份数据不会推动美联储靠近加息，但也无助于降息的理由。

Jefferies首席美国经济学家Thomas Simons在客户报告中写道，这份报告不太可能实质性改变美联储的决策路径。Thomas Simons表示：

数据大多反映的是过去情况，很可能还未纳入近期能源价格上涨的影响，或伊朗战争相关风险。目前来看，没有任何迹象表明美联储需要立即采取行动。

尽管就业数据构成扰动，市场当前深层驱动力仍在于中东战争走势。

华尔街见闻提及，据新华社援引美媒周五报道，伊朗已正式告知调解方，伊方在未来几天里不愿在巴基斯坦首都伊斯兰堡与美国官员会面，并明确指出美方关于停火的要求不可接受。

此外央视援引美媒报道，周五美国或有两架战机坠毁，特朗普称战机被击落不影响谈判。战事与外交的双重受阻，令市场对中东局势的担忧进一步加深。

据央视援引媒体与益普索集团联合发布的最新民调，86%的美国受访者对美军人员安全感到担忧，56%认为冲突将对个人财务状况产生负面影响，超过四分之三的受访者反对向伊朗派遣地面部队。

富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官Max Gokhman表示：

资产价格在每一条新闻标题面前都剧烈震荡。在达成清晰协议、制定出可接受的海峡重开方案之前，经济增长将持续承压，整体通胀也将面临上行压力。这对股票和债券投资者而言都意味着消化不良。

东京Okasan Securities资深策略师Rina Oshimo指出：

市场对周末可能发生的事态高度警惕，尤其是特朗普全美讲话之后的第一个周末。如果攻击升级或爆发报复行动，油价可能在更长时间内维持高位。

周五因假期休市，原油市场闭市。周四油价收盘维持极高水平，WTI原油报超110美元，布伦特近109美元的高位。

值得注意的是，CFTC持仓报告显示，3月31日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸减少18,268手合约，至130,717手合约，创四周新低。

强劲就业数据提振美元，G10货币普遍走弱。纽元在流动性减弱背景下，跌破0.570关键支撑位、创去年11月26日以来新低。

周五美国股指期货提前结束交易，在非农就业报告发布后，标普500股指期货最终跌0.32%。美债主要期限收益率普遍上行。

美股基准股指：

• 标普500股指期货最终跌0.32%，道指期货跌0.23%，纳斯达克100股指期货跌0.38%。

• 罗素2000股指期货跌0.52%。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上行3.57个基点，报4.343%。

• 两年期美债收益率上行3.7个基点，报3.829%。

  （美国2年期国债收益率）

美元指数在清淡行情中持稳于100.100点下方。纽元下挫近0.5%，创年内新低。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数微涨0.1%，非农数据公布后瞬间拉升至100.160刷新日高，随后回落至100下方。

  （美元指数交投清淡）

非美货币：

• 纽约尾盘，纽元兑美元日内跌幅达0.5%，创年内新低。

• 澳元兑美元跌0.27%，美元兑加元涨0.17%。美元兑日元持平于159.5日元附近。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.8859元，较周四纽约尾盘跌42点，日内整体交投于6.8904-6.8787元区间。

• 本周，离岸人民币累计上涨大约330点，涨幅0.48%，周二和周三持续上涨。

加密货币：

• 纽约尾盘，比特币现货价横盘于6.7万美元下方。以太坊则微跌0.7%。