看着像 Chegg 的衰落，其实是商业模式被边缘化：AI 把边际成本打到接近 0。

摘要：Chegg 在在线教育需求带动下飙升，随后 AI 工具扰乱了其商业模式，引发大规模裁员，并使股价跌破 $2；与此同时，受更广泛的 AI 驱动变革影响，面向加密货币的矿企和金融科技公司也遭遇冲击。

摘要：本文考察了 Chegg 在疫情时期作为在线教育宠儿的崛起，以及在生成式 AI 的快速采用下它随后的衰落。生成式 AI 能提供快速答案，从而削弱了 Chegg 的价值主张。文章记录了 2025 年的裁员情况以及股价朝退市方向的大幅下跌，并将 Chegg 的经历置于更广泛的 AI 颠覆之中：这种颠覆正在重塑科技与加密领域——比特币矿工转向 AI 运维，而金融科技及其他领域的 AI 原生策略重新定义了竞争力。