我注意到货币市场上的一个有趣趋势——G10的商品货币今年表现出显著增长。澳大利亚元、挪威克朗和新西兰元成为明显的领头羊，分别上涨了大约6%、5%和4%。

这背后发生了什么？很简单——市场重新评估了全球利率预期。主要中央银行开始改变方向：不再降低利率，而是专注于抗击通胀。澳大利亚储备银行已经启动了收紧周期，且核心通胀率已飙升至3.4%。一切迹象都指向可能在五月加息。

挪威和新西兰的情况类似——通胀上升，意味着利率将上调。这也自然推动了这些国家的货币。此外，油价和铜价上涨，进一步支撑了资源丰富国家的经济。

特别有趣的是：自2017年以来，澳大利亚的利率首次超过了美国。这吸引了资本流入那些财政状况强劲、资源丰富的国家。与商品挂钩的G10货币明显从这一转变中获益。

虽然美联储今年可能还会降息两到三次，但一些机构表示，利率可能会保持不变。如果真如此，我们可能会进入一个新的“鹰派时代”，这将严重改变外汇市场的整体格局。