比尔·阿克曼建议投资者别再担忧伊朗战争，并买入这两只股票

问AI · 比尔·阿克曼的推文为何恰逢季度末引发股价飙升？

潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼。拍摄于2016年11月。图片来源：Bryan Bedder—Getty Images

亿万富翁投资人比尔·阿克曼上周日晚间通过X平台发文，呼吁投资者别再为伊朗战争焦虑，并建议买入房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的股票。周一，这两家旨在支撑抵押贷款市场的政府支持企业股价大幅上涨。

阿克曼写道：“全球一些最优质的企业，目前股价极其低廉。不要理会主流媒体。这是历史上最不对称的战争之一，最终将对美国和全球产生积极结果，而且我们有望迎来一笔可观的‘和平红利’。”

随后，他几乎以一句“顺带一提”的口吻补充道：“房利美和房地美的股价低得离谱，这是最典型的不对称机会。它们的股价可能上涨10倍，而且这一目标指日可待。”

阿克曼的推文显然成为唯一的催化剂：周一盘中，房利美股价一度飙升41%，房地美涨幅一度达到34%。这是自去年5月特朗普提出将这两家机构私有化的设想以来，这两只股票的最大单日涨幅。

阿克曼的这番表态显然引发了强烈反响。CNN的“恐惧与贪婪指数”显示，当前投资者已处于“极度恐惧”状态。已进入第六周的伊朗战争持续冲击市场：受霍尔木兹海峡紧张局势影响，油价大幅飙升。伊朗半官方媒体法尔斯通讯社报道称，当地可能实施过路费制度，并对以色列实施封锁；与此同时，美股上周及本周一均遭遇抛售。不过，对那些眼看投资组合不断缩水的投资者，阿克曼传递的信息很明确：别慌。

不少投资者似乎对他展现出的信心笃信不疑。但阿克曼并非中立观察者。事实上，他正是这笔交易的最大受益者。他旗下的潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）是房利美和房地美最大的普通股股东，合计持股超过2.1亿股。过去十多年里，他一直重仓这两家公司，并积极推动其实现私有化。

他喊话的时机也难免引人质疑：周一恰逢2026年第一季度的最后一个交易日，这对对冲基金而言尤为关键。股票在季度最后一个交易日的收盘价，将直接体现在向投资者披露的业绩报告中。在这一天最大持仓恰好出现约40%的暴涨，这至少可以说是“相当巧合”。

阿克曼此前也有类似操作。2024年12月30日，即第四季度倒数第二个交易日，他曾发布一篇详细投资论述，将政府支持企业（GSE）交易称为自己2025年的最佳投资策略。该帖获得490万次浏览量，并推动相关股价出现类似幅度的暴涨。

不过，阿克曼指出的估值落差确实令人侧目。房利美去年实现净利润144亿美元，房地美为107亿美元。而在周一股价上涨之前，两家公司合计市值仅约100亿美元，这意味着它们一年的盈利规模，已超过自身市值的两倍。

因《大空头》（The Big Short）闻名的投资人迈克尔·伯里也对阿克曼表示支持，并回应其帖文称：“我必须强调，这种情况在当前市场环境下是极为罕见的。”伯里还在另一条帖文中进一步谈及美国房地产市场，认为房利美和房地美长期处于政府托管状态，是住房供应不足的重要原因之一。此外，他还将问题归因于人为压低的利率，以及新冠疫情期间美国政府投放的6万亿至7万亿美元大规模现金刺激。

伯里写道：“问题是政府造成的，而如今的政策仍在阻碍自由市场自行解决问题，其中包括让这些政府支持企业在托管状态下低效运转。”

围绕两家政府支持企业的看多逻辑一直很明确：市场押注特朗普政府将通过IPO将房利美和房地美私有化，且最快可能在今年年底之前完成。自两家公司在2008年被政府接管以来，这一判断就反复出现，但始终未能兑现。2025年9月，也就是私有化预期最为高涨的阶段，受阿克曼及其支持者推动，房利美股价一度触及约15.30美元的高点。但即便经历了周一的上涨，两只股票仍较该峰值下跌近60%。在去年11月的ResiDay住房会议上，白宫住房事务主管比尔·普尔特曾表示，将在2025年第四季度末或2026年初作出IPO相关决定，但至今仍未落地。

也有批评人士认为，仓促推进私有化可能带来新的风险。例如，加州大学洛杉矶分校（UCLA）经济学家韦斯利·尹指出，这一过程可能推高借贷成本，并重新制造导致“大衰退”的条件，即允许营利性公司获得由政府背书的零风险融资。他对政府是否真的会冒险重蹈覆辙提出了质疑。

在去年12月的一篇帖文中，阿克曼也曾以较为谨慎的法律措辞承认其中的不确定性。他写道：“最终结果仍存在高度不确定性，如果选择投资，应将仓位控制在可承受的损失范围内。”

但到了上周日晚间，这样的提醒已经消失。阿克曼写道：“不要理会看空者。”（财富中文网）

译者：刘进龙

审校：汪皓

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