刚刚又在看AGNC投资，老实说，那12.6%的收益率挺诱人的，直到你真正了解底层发生了什么。股息历史上一直波动很大，过去十年明显呈下降趋势。如果你依赖稳定的收入，这可不是你想要的。

所以我开始把它和Realty Income进行比较，差异相当明显。是的，4.9%的收益率不会让人眼前一亮，尤其是当你看到AGNC公布那些巨额数字时。但问题是——Realty Income实际上连续30年每年都在增加股息。这才是真正做对了的房地产投资信托股票。

在这30年里，Realty Income的股息每年大约增长4.2%，基本跟得上通货膨胀。这样你的购买力实际上能保持不变。相比之下，标准普尔500指数目前的收益率只有1.1%，甚至平均REIT的收益率也只有3.8%，突然间4.9%看起来相当稳妥。

Realty Income之所以有效，是因为它故意设计得平淡且稳定。多元化的投资组合、保守的资产负债表，是的，增长可能会更慢，但它们仍在拓展新领域，比如资产管理。这才是如果你真的需要收入来支付账单，房地产投资信托股票应该有的结构。

AGNC如果把所有收益都再投资，可能会带来巨大的总回报，这对于资本增值来说挺酷的。但如果你真正想靠股息生活？Realty Income绝对是不用多想的选择。这个收入流要可靠得多，这比追逐屏幕上最高收益率数字重要得多。