最近引起我注意的是一件事——虽然大家都在争论我们现在是否处于国家级的经济衰退，但真正的故事可能发生在各州层面。事实证明，有22个州已经处于衰退中或处于危险的边缘，坦白说，这比头条新闻所显示的更为碎片化。

穆迪分析的马克·赞迪（Mark Zandi）发表了一些分析，真正澄清了这一点。他说，美国GDP的近三分之一来自于处于衰退或面临严重风险的州。这不是一个小数字。然后还有另外三分之一的州只是勉强维持，几乎没有增长。所以我们现在是否处于衰退？显然取决于你关注的地方。

有趣的是，这种情况的表现非常不均衡。华盛顿特区受到政府裁员的冲击，这很合理，因为该地区的行业集中度很高。南部州通常表现得更好，但它们的增长明显放缓——你可以感觉到动力在转变。加利福尼亚和纽约合计占美国GDP的五分之一以上，它们还能保持稳定，这很重要，因为如果这两个州出问题，可能会拖累整个国家。

这份风险名单上的22个州非常多样——怀俄明州、蒙大拿州、明尼苏达州、密西西比州、堪萨斯州、马萨诸塞州、华盛顿州、乔治亚州、新罕布什尔州、马里兰州、罗得岛州、伊利诺伊州、特拉华州、弗吉尼亚州、俄勒冈州、康涅狄格州、南达科他州、新泽西州、缅因州、爱荷华州、西弗吉尼亚州和华盛顿特区。其中一些传统上经济较强，但它们都面临着真正的压力。

这告诉我，关于我们是否处于衰退的这个问题，现在已经不再是简单的“是”或“否”。更像是一个拼凑的局面，区域经济在明显分化。一些地区在收缩，另一些在放缓，还有一些保持稳定。州际经济的相互联系意味着，如果这种趋势进一步蔓延，我们可能会看到连锁反应。

这22个州的经济健康基本上是判断整个国家是否会陷入更严重问题的先行指标。它们占据了国家GDP的巨大份额，所以它们的变化对每个人都很重要。如果你关注市场周期和经济信号，这个州级的细分值得密切关注。关于我们是否处于衰退的更广泛的图景，可能不仅仅由国家统计数据决定——还要看这些地区经济是否稳定下来，还是继续恶化。