最近我一直在关注 Alphabet，老实说，有一些有趣的事情正在酝酿，很多人可能还没注意到。他们本质上押注两项目前最具变革性的科技趋势——人工智能和量子计算——而且是同时推进。

让我拆解一下这为什么重要。在人工智能方面，Alphabet 的 Gemini 模型已经成为全球使用最广泛的大型语言模型之一。令人惊讶的是，Google Search 并没有像大家想象的那样走向衰亡。相反，他们把 AI 搜索摘要直接集成进了搜索结果里。你猜怎么着？Q2 显示 Search 业务同比增长 12%。这不是一项在下滑的业务。Gemini 正在用海量现实世界数据进行训练，并且一直在众多表现最出色的生成式 AI 模型中名列前茅。

但真正有意思的是量子计算这部分。早在 2024 年 12 月，Alphabet 就发布消息称，他们的 Willow 量子芯片完成了一项计算任务——据说需要传统计算机 10 septillion years 才能完成。现在，我知道这是一个经过特意设计的测试，但它依然传递出量子计算开发正在取得真正进展的信号。

这里的战略布局相当聪明。Alphabet 目前从 Nvidia 购买 GPU，从 Broadcom 采购定制加速器——这些都是中间环节，会抽走一部分利润。如果他们能够在内部开发自己的量子计算基础设施，就能消除这种依赖，并变得更有盈利能力。此外，他们还可能通过云服务提供量子计算服务，从而开辟另一条完全不同的收入来源。

所以你会看到这样一家公司：在人工智能领域已经占据主导地位，同时还在对量子技术进行重磅投入。“量子 AI”的股票叙事之所以引人入胜，是因为 Alphabet 拥有纯粹量子计算公司根本没有的资源和技术人才。他们并不是押注单一趋势——而是处在这两种趋势的交汇点上。

很显然，量子计算在规模化应用层面仍未被充分验证，因此存在风险。但考虑到 Alphabet 的现金流以及其既有的 AI 领导地位，这种风险与回报的组合对那些能够承受一定波动、并进行长期投资的人来说，确实相当有吸引力。如果你正在考虑未来十年进行科技类资产配置，值得把它放在你的观察清单里。