最近一直在研究DPPs，才发现大多数人其实并不真正理解什么是直接参与计划。基本上就是一群投资者合伙投资长远的项目，比如房地产或能源项目。听起来很简单，但其实远不止这些。

所以它的运作方式是：你购买有限合伙中的单位。普通合伙人负责所有管理，而你作为有限合伙人坐享收益。你可以获得现金流和税收优惠，而不用自己实际运营业务。如果你想要被动收入，又不想承担日常运营的麻烦，这挺有吸引力的。

关于DPPs的一个问题是它们流动性很差。真的很差。一旦加入，通常会被锁定5到10年，有时更长。这也是为了那些税收优惠和稳定收入分配的权衡。通常的回报率在5%到7%之间，取决于项目。

基本上有三种主要类型：房地产DPPs，通过租金和物业升值获利；油气DPPs，享受特殊的税收激励；以及设备租赁DPPs。每种类型的风险特征和税收优惠都不同。

谁应该考虑直接参与计划？主要是有一定资本的认证投资者。你需要把钱放在那里多年不动，而且要能接受比股票或共同基金更低的流动性。不过，税收减免确实很有吸引力，尤其是你收入较高时。

最大的优势是实现多元化，超越传统的股票和债券。你投资的是实物资产。但最大风险是你不能随时卖出。你必须坚持整个期限。有限合伙人也无法真正控制管理方式，所以你得信任普通合伙人会执行好计划。

如果你有资本、耐心，并且想实现多元化，直接参与计划可能值得考虑。只是一定要在投入前搞清楚你的责任和承诺。