最近，市场开始出现重大转向的迹象。伊朗周边的地缘政治紧张局势不仅仅是短暂的新闻，更有可能对全球通胀结构产生持久的影响。

回想起来，过去几年是“低成本资金”的时代。低利率环境成为常态，流动性充裕。但那个时代显然即将结束。

随着伊朗地缘政治风险的增加，能源价格将受到结构性上升压力。这不仅仅是一次性跳升，而可能形成通胀的新“底部”。供应链混乱、运输成本上升，以及由此带来的广泛通胀压力。如果这些因素叠加，中央银行的货币政策也必然不得不发生变化。

对于加密资产市场来说，这是一个重大转折点。在低利率和无限流动性的环境中，资金自动流入风险资产。然而，如果结构性通胀和利率上升压力得以巩固，投资判断也将发生根本性变化。

市场参与者开始准备调整方向，正是因为有这样的背景。不是简单的周期变化，而是着眼于宏观环境本身转变的动向已经开始显现。