我刚刚查看了一份相当有趣的分析报告，是 Mercado Bitcoin 在研究：当世界陷入恐慌时，Bitcoin（比特币）会呈现怎样的走势。结论很清晰：在危机中黄金和股票市场纷纷崩跌时，Bitcoin 往往会在接下来的几个月里更快完成反弹。

这项研究观察了在重大冲击之后的 60 天窗口期，这些冲击既可能是经济方面的，也可能是地缘政治方面的。比如 COVID-19、贸易关税、国际冲突。而在每一种情况下，Bitcoin 都把黄金以及 S&P 500 指数远远甩在后面。

以特朗普政府最近宣布的关税为例。在随后 60 天里，Bitcoin 上涨了 24%；而黄金仅能上涨 8%，股票市场仅上涨 4%。在 2020 年 3 月同样如此，当一切都变得一团混乱时：BTC +21%，其余资产则明显落后。

如今，美国和伊朗之间的升级也正在发生类似的情况。三者之中只有 Bitcoin 处于正增长。它的涨幅超过 2.2%，从大约 $65,800 一路涨到现在的 $72.82K。黄金下跌了 11%，而 S&P 500 在其自 2022 年以来最糟糕的一个月里下跌了 4.4%。

主持这项研究的 Rony Szuster 提醒说，有一件重要的事需要明白：并不是说 Bitcoin 天生就对危机“免疫”。起初，当全世界都在为紧急流动性而抛售时，连防御性资产也会下跌。但有趣的是，之后会发生什么。Bitcoin 会一贯地反弹起来，而其他资产仍在摇摆不定。

Szuster 对“过早下结论”这样说道：“就像只看电影的前几分钟，却以为你已经知道结局会怎样。”在最初那些时刻，投资者处在恐慌中清算仓位。但在 60 天的视野之内，Bitcoin 已被证明是过去十年里表现最好的资产。

更值得关注的是，这对传统的“避险资产”叙事提出了挑战。虽然黄金和股票市场被认为更具防御属性，但 Bitcoin 正在展现一种在艰难时期能够超越它们的复苏模式。