股价不争气 浦发银行4万新股民踩坑

问AI · 浦发银行业绩向好为何股价逆势下跌？

“浦发银行与中信银行同时迈入‘10万亿俱乐部’，不过同命不同运，今年两者股价走出完全相反的走势，今年前两个月，浦发银行多了3.85万新股民，将近20%的跌幅，实在有点走背字。”

2025年12月底，浦发银行的股东数有12.23万，到了今年2月底，股东数达到了16.08万，这意味着，2026年两个月时间，有3.85万新股民涌入浦发银行。

不过，这些看好浦发的股民，刚进场就遭遇当头棒喝。

浦发银行2025年年报

2026年，浦发银行股价一路下跌，到今日（4月7日）收盘，股价跌去了将近20%，市值蒸发800亿。

2025年，浦发银行与中信银行携手迈入“十万亿俱乐部”，与招商银行、兴业银行成为股份行“四驾马车”。

但是，同命不同运。

中信银行今年股价上涨了7.79%，而在六大行与9家A股上市股份行中，浦发银行跌幅成了最惨的一个。

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总资产突破10万亿

要说起来，浦发银行2025年业绩并不算坏，营业收入与净利润恢复双增长，特别是归属于股东净利润还是双位数增长。

2025年，浦发银行营业收入1739.64亿，增长1.88%，归母净利润500.17亿，增长10.52%，连续两年保持两位数增长。

在净息差普遍下降的环境下，浦发银行这个净利润增幅也实属不易。

2025年，浦发银行净息差为1.42%，与2024年和2025年上半年持平。平均总资产收益率（ROA）为0.52%，比2024年提升了0.02个百分点。加权平均净资产收益率（ROE）为 6.76%，较上年上升 0.48 个百分点。

从资产质量看，2025年不良贷款率为1.26%，比2024年下降了0.1个百分点，为2015年以来最好水平；拨备覆盖率为200.72%，比2024年提升了13.76个百分点，为2016年以来最优水平。

到2025年底，浦发银行总资产10.08万亿，增长了6.55%，贷款总额5.7万亿，增长了5.8%，存款总额5.58万亿，增长了8.48%。

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手续费及佣金净收入

继续下降

从营收构成看，2025年利息净收入1204.83亿，增长5.03%，手续费及佣金净收入227.25亿，下降了0.4%。这已经是浦发银行手续费及佣金净收入连续第五年下降了。

相比于中信银行（+5.58%）、招商银行（+4.39%）与兴业银行（+7.45%），手续费及佣金净收入在2025年都实现了增长，浦发银行这点似乎并不理想。

提升中间业务收入贡献，是国内外商业银行穿越周期的重要经验。

浦发银行去年贷款及垫款的平均收益率为3.35%，公司贷款平均收益率为3.15%，零售贷款平均收益率为3.99%。

客户存款平均付息率为1.59%，其中公司客户平均付息率为1.52%，零售客户平均付息率为1.74%。

浦发银行2025年年报

浦发银行2025年年报

报告期末，浦发银行管理个人 AUM 余额4.66万亿元，较上年末增长 20.26%；浦银理财产品总规模为 1.47万亿元，较上年末增长15.31%。信用卡及透支余额3893.27亿元，较上年末增加191.04亿元，增长5.16%。

根据浦发银行发布的2025年度利润分配方案，2025年每股派发现金红利0.42元，合计分配现金红利139.88亿元，现金分红比例为30.22%。以此计算，浦发银行股息率为4.91%，在股份行中，中规中矩。