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🎉 Gate 广场创作者狂欢正式开启
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详情：https://www.gate.com/announcements/article/50520
CME Group的BTC期货流动性降至14个月低点，基差交易失败引发机构资金外流
总结
芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）的比特币期货市场持续走弱。2026年3月，日均未平仓合约降至72亿美元，创下自2024年2月以来的新低，并已连续五个月下滑。主要原因是大规模平仓基差交易，消除了套利价差，导致杠杆资金撤出。
Gate News消息，4月9日，芝加哥商品交易所(CME)比特币期货市场继续走弱。数据显示，2026年3月的日均未平仓合约(OI)已降至低于$8 十亿，4月初进一步下滑至约72亿美元，自2024年2月以来创下新低，并已连续第5个月下跌。与此同时，3月的月度交易量降至$163 十亿，较2025年1月的峰值几乎下滑了50%。
市场分析认为，本轮下跌主要由“大规模平仓基差交易”驱动。此前，机构通过买入现货ETF并做空CME futures（CME期货）来捕捉价差收益，从而增持CME positions（CME仓位）。然而，随着比特币价格从$120k 高点回落至70,000美元以下，年化基差价差回报被显著压缩。目前的基差收益率约为5%，接近约4.5%的无风险利率水平。考虑到融资成本和对手方风险后，套利空间基本消失，促使杠杆资金退出。
（注：BTC futures的“Bitcoin futures market continues to weaken”表述已体现在上述内容中。）