安舒软件的(NASDAQ:ASUR) 2025年第四季度销售超出预期，股价飙升

安舒软件的(NASDAQ:ASUR) 2025年第四季度销售超出预期，股价飙升

贾宾·巴斯蒂安

2026年2月27日（周五）GMT+9 上午6:52 5分钟阅读

本文要点：

ASUR

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人力资源软件提供商Asure Software (NASDAQ:ASUR)公布了2025年第四季度业绩，收入超出了市场预期：销售额同比增长27.7%，至3931万美元。公司预计下个季度的收入大约为$42 百万，接近分析师的预期。其GAAP每股利润为0.03美元，明显高于分析师一致预期。

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Asure Software (ASUR) 2025年第四季度要点：

**收入：** 3931万美元，对比分析师预期3878万美元 (27.7%同比增长，超出1.4%)

**每股收益（EPS）(GAAP)：** 0.03美元，对比分析师预期-0.04美元 (显著超出预期)

**调整后EBITDA：** 1136万美元，对比分析师预期1072万美元 (28.9%利润率，超出6%)

**2026年第一季度收入指引** 中值为$42 百万，基本与分析师预期一致

**2026年第一季度EBITDA指引** 中值为1050万美元，与分析师预期一致

**经营利润率：** 4.5%，高于去年同期同一季度的-8.1%

**自由现金流** 为-1452万美元，低于上一季度的185万美元

**账单总额（Billings）：** 季末为4349万美元，同比上涨16.6%

**市值：** 2.075亿美元

“我们很高兴报告强劲的第四季度，以此收官2025年。我们的第四季度收入同比增长令人印象深刻的28%，达到3930万美元，较上一年同期增长；全年收入合计为1.405亿美元，同比增长17%。我们继续看到产品的附加率提升，我们相信最近推出的Asure Central™客户门户将进一步加速这一进展。”

公司概况

在经常被忽视的、更小型的都市市场运营——这些地方的人力资源专业知识可能并不充足——Asure Software (NASDAQ:ASUR)提供基于云的人力资本管理软件和服务，帮助中小型企业管理薪资、税务、工时跟踪以及人力资源合规事务。

收入增长

审视一家公司的长期表现，或许能找到其质量的线索。任何企业都可能在短期内取得成功，但顶尖公司往往能在多年中保持持续增长。过去五年中，Asure Software的销售额以16.5%的年化速度增长。尽管就绝对数而言这种增长是可以接受的，但我们需要看到的不只是软件行业的营收增长，因为该行业可能出现显著的盈利波动。这意味着我们对该行业的门槛尤其高，反映了所提供产品与服务的非必需性以及“冲动驱动”的特征。此外，五年复合年增长率（CAGR）起点大约在疫情期间，当时收入受到压制，随后又反弹。

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Asure Software 每季度收入

在StockStory中，我们最重视长期增长，但在软件行业里，以半个十年的历史视角可能会错过近期的创新或颠覆行业的趋势。Asure Software近期表现显示其需求放缓，因为过去两年的年化收入增长8.6%低于其五年趋势。若行业内公司出现收入增长放缓，我们会保持警惕，因为这可能表明消费者偏好正在发生变化，而低切换成本也可能助推这种变化。

Asure Software 同比收入增长

本季度，Asure Software报告了强劲的同比收入增长27.7%，其3931万美元的收入比华尔街预期高出1.4%。公司管理层目前预计，下一季度销售额将同比增长20.5%。

进一步展望，卖方分析师预计未来12个月收入将增长13.5%。尽管这一预测表明其较新的产品和服务将推动更好的营收表现，但仍低于行业平均水平。

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账单总额

账单总额（Billings）是一项非GAAP指标，通常被称为“现金收入”，因为它反映公司在某一特定期间从客户那里实际收到了多少资金。这与收入不同：收入必须在合同期限内分段确认。

Asure Software在第四季度的账单总额为4349万美元；在过去四个季度里，其增长略落后于行业水平，平均同比增长14.2%。这一替代性的营收口径增长速度慢于总销售额，意味着公司确认收入的速度要快于其收取现金的速度——这对其流动性构成逆风，也可能预示未来收入增长将放缓。

Asure Software 账单总额

客户获取效率

客户获取成本（CAC）回收期衡量一家公司需要多少个月才能收回为获取新客户所花费的资金。该指标有助于评估企业在销售和市场投入上，多久可以实现收支平衡。

Asure Software在获取新客户方面效率极高，本季度其CAC回收期为4.6个月。公司对客户获取成本的快速回收意味着它可以通过增加销售和市场投入来推动增长。

Asure Software第四季度业绩的关键要点

我们对Asure Software本季度大幅超出分析师账单总额预期感到印象深刻。我们也很高兴其EBITDA优于华尔街预期。总体来看，我们认为这是一个不错的季度，部分关键指标超出预期。财报发布后，股价立即上涨7.6%，至8.37美元。

Asure Software实现了扎实的盈利表现，但仅凭一个季度并不一定就意味着该股票值得买入。让我们看看这是否是一个好投资。如果你要做出这个决定，你应该考虑更大的估值全局、业务品质以及最新的盈利情况。我们将在一份可执行的完整研究报告中对这些内容进行覆盖，你可以在这里免费阅读。

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