QCP:比特币在持续动荡风险中谨慎反弹

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4月8日,QCP发布了一份市场展望,称由于美国与伊朗达成为期两周的停火协议,比特币已升至超过$71,000。不过,这项停火是有条件的,并未带来持久的解决。期权市场显示,这次上涨更像是事件驱动型的挤压:前端BTC的隐含波动率有所下降,但偏度加深,且对下行看跌期权的需求仍然强劲。期限结构仍处于正向市场(contango),表明市场并未放弃对冲。QCP认为,当前市场的谨慎态度是有道理的。近期对沙特能源基础设施的袭击表明,即便航运有所恢复,动荡风险仍然存在。宏观经济形势依旧复杂。尽管美国就业数据已反弹,但基础的劳动力指标正在走弱,这迫使美联储在经济增长乏力与能源驱动型通胀反弹之间进行权衡。本周的消费者价格指数(CPI)将成为下一项关键考验。

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