巴克莱:停火后欧洲股市将迎来强劲轧空行情

Investing.com - 随着美伊停火协议达成,欧洲股市有望大幅反弹。巴克莱表示,对冲基金大规模降低风险敞口以及积极的季节性趋势可能引发强劲的轧空行情,但该行警告称,油价飙升将对经济增长和通胀造成持久损害。

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巴克莱分析师Magesh Kumar Chandrasekaran表示,停火协议"至少在目前消除了最坏的情况",为进一步缓和局势打开了大门。他认为,持续缓和仍是"最理性的结果",因为特朗普面临着结束冲突的政治和经济压力,而伊朗需要保护其石油收入。

市场此前一直在为二元结果做准备,因为相关消息每天都在变化。Chandrasekaran指出,如果冲突升级为全面战争,股市本可能出现更大幅度的下跌。

这位分析师表示,持续的石油冲击从未被完全计入价格,他指出纯多头(LO)仓位、估值和盈利预期远未达到投降水平。

随着CTA和对冲基金敞口大幅下降、市场情绪悲观以及4月份季节性因素历来有利,Chandrasekaran表示,“股市近期可能出现强劲的轧空和贝塔反弹”。

不过,他强调油价飙升不会迅速完全逆转,因为能源基础设施遭到破坏,冲突的最终结果仍不确定。GDP预测已经被下调,利率预期也被大幅上调。

巴克莱将其对欧洲2026年全年盈利增长的预测从8%下调至6%(低于市场共识),假设全年油价平均为$85,不过如果平均油价达到$100或更高,盈利增长可能趋于持平。

估值方面也几乎没有缓冲空间,尽管市盈率倍数已从年初高点回落,但仍高于历史平均水平。即便如此,Chandrasekaran表示,企业基本面依然稳健,而考虑到财政失衡加剧和通胀风险重现,债券的吸引力并不大。

在板块配置方面,这位分析师表示,周期性股票和利率敏感型股票可能在近期获得缓解。从长期来看,他认为此次冲突强化了欧洲重建战略自主权的理由,因此倾向于工业、材料和科技板块。

Chandrasekaran对消费板块保持谨慎,更青睐银行股而非保险和多元化金融股。从地区来看,他认为欧洲、新兴市场和日本在近期更有可能出现轧空行情。

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