最近我一直密切关注铀行业，说实话，目前的局面看起来相当有吸引力。基本面很直观：供应正在被大幅压缩，而需求马上就要爆发。俄罗斯的铀进口将被禁止，哈萨克斯坦刚刚提高了开采税；与此同时，AI数据中心将需要海量电力。富国银行表示，仅仅因为AI，美国的电力需求到2030年可能就会增长20%。这话真是够疯狂的。

所以如果你在寻找适合长期配置的最佳铀股，下面这些是我特别关注的。首先是 Cameco。该股最近走弱了，但老实说，这看起来像是送钱送到门口的机会。美国银行把它列入他们的 US 1 清单，高盛把目标价上调到 56 美元，RBC 表示他们会在回调时买入。CEO Tim Gitzel 一直在强调市场有多紧——矿山枯竭、投资不足，等等，这些都在支撑价格。尽管他们上一季度的财报未达预期，但供给面的逻辑太强了，值得忽视不了。

NexGen Energy 也是我提到的另一只“回调买入”的标的。只要他们在萨斯喀彻温的 Rook 1 项目获得加拿大批准，它可能会非常巨大——我们谈的是全球最大的铀矿之一。真正让我心动的是他们的需求预测：他们预计到2030年铀需求将暴增 127%，到2040年将增长 200%。他们还指出，到2040年可能出现 2.4 亿磅的缺口。这里的算账很简单——世界对铀的需求比目前存在的供应要多得多。

Energy Fuels 也引起了我的注意。它的交易价格为 5.60 美元，从技术面看属于超卖状态，而且有趣的是，5月初在参议院批准俄罗斯禁令后，约有 11 位内部人士买入了股票。这其中包括 CEO Mark Chalmers，他买入了超过 16,000 股。当内部人士在买入时，通常就意味着某些信号。此外，俄罗斯禁令也为国内铀生产释放了 27 亿美元的已授权资金。

Denison Mines 刚刚在自 2023 年初以来首次跌破其移动均线，但我认为这只是暂时的。Roth MKM 发起买入评级，目标价为 2.60 美元，他们认为公司作为低成本生产商具备良好定位。他们的 McLean Lake 选矿厂每年最多可加工 2400 万磅铀——这是真正扎实的基础设施。

Paladin Energy，股价为 7.38 同样看起来很便宜。他们正在收购 Fission Uranium；交易完成后，他们将成为全球第三大上市铀生产商，约占全球铀产量的 10%。Morgan Stanley 给出了买入评级，目标价为 11.66 美元。

如果你想获得更广泛的敞口、又不想挑选单只股票，那么还可以考虑 ETF。Sprott 铀矿股 ETF 会把一篮子初级铀矿股打包给你——Paladin、Denison、Energy Fuels、Uranium Energy。或者也可以考虑 VanEck 的铀与核能 ETF，它同时包含矿业公司和能源公司，比如 Constellation Energy 和 PG&E。它们目前从技术面上看都处于超卖状态。

核心论点很简单：铀的供给正在变得更紧，需求即将因 AI 以及通用的电力需求而飙升，而这些最好的铀股有望在未来多年受益。不管你选择买入单个标的，还是直接配置 ETF，都取决于你的风险承受能力，但就行业布局而言，对愿意等待的资金来说看起来很扎实。