规范金融科技：实现可持续增长的五个步骤 [UPDATE]

罗纳德·里根曾用一句话简明扼要地概括美国政府对监管的看法：“只要它在动，就给它征税；只要它还在动，就对它实施监管；如果它不再动了，就给它提供补贴。”以英国为例，据Statista称，2021年上半年金融科技价值达到245亿美元——可以说，该行业正处于增长势头之中。除了直接的经济影响之外，还必须考虑金融科技通过降低信贷或保险的成本、提升金融包容水平，以及降低汇款、支付和投资过程中跨境金融交易成本所带来的更广泛的宏观经济影响。

当然，任何行业在前进过程中都容易出现失误。全球范围内少数金融科技案例包括中国的庞氏骗局泛滥以及P2P借贷的增长，使用比特币进行非法购买，以及在Lending Club误导投资者从而导致该公司创始人终结的事件。尽管如此，由于产业带来的工业化收益毋庸置疑，监管者需要在遏制过度行为、简化司法框架并制定多维度且快速上升的金融科技行业“行车规则”方面站在前台。

全世界都清楚认识到，为了确保长期且可持续的增长，必须进行监管。2016年末，美国财政部下属的货币监理署（OCC）提出为非存款类银行产品和服务创建一个联邦特许经营——这对于一个实行“州一级逐州监管”的国家来说是重大变化，它可能会降低寻求创新金融服务行业的公司的进入门槛。与此同时，英格兰银行行长马克·卡尼也强调，需要建立整体性的基础设施来支撑蓬勃发展的行业。

在从巴西到欧盟以及中亚的受监管金融服务行业中拥有亲身经验的我认为，有一系列清晰的步骤可以推动金融科技在全球范围内的发展。

1. 与行业进行明确沟通

尽管这看起来似乎是显而易见的，但监管者与金融科技行业互动，以便获得对行业需求的最佳理解至关重要。显然，行业只是其中一种声音，但在快速的技术与经济变革环境下，获取第一手信息是有道理的。这可能帮助监管者对战略性议题的优先级进行排序并专注于解决这些问题。

2. 共享监管职能

在尽可能的情况下，监管职能必须实现共享。金融科技这一“伞”覆盖多个行业：例如消费者与企业借贷、保险、支付等。根据我们的经验，将监管在职能层面进行分隔是合理的。比如，负责监管银行向消费者提供消费贷款的中央银行或消费者保护局部门，应当监管与金融科技活动类似的领域。从消费者保护角度来看，这样做有利于建立同步的标准。每个人的利益都在于拥有一套统一的反洗钱（AML）以及了解你的客户（KYC）信息披露和收集做法的标准。此外，将金融科技监管纳入主流金融服务之中，能够从根本上把前者牢牢置于监管关注的中心。

3. 聚焦新基础设施的建设

任何政府都应当积极播种、资助并推动马克·卡尼所称的“硬基础设施”，用于新一代金融服务公司。此类基础设施往往连共享的企业投资也难以承担负担，但对任何国家而言其潜在收益是清晰的。重点领域应在支付、清算、身份识别以及数据访问方面。关于这一主题最优秀的全球示例之一，毫无疑问是印度的Aadhaar——这是一套生物特征身份证系统，覆盖了超过10亿名登记者，或该国大多数成年人口。这个宏大项目，再加上该国近期对经济中“硬现金”的强力整顿，能够通过积极鼓励金融包容，真正改变数亿其公民的生活。

4. 共享既有基础设施的使用

尽管显然需要建设基础设施，但在推动产业竞争力方面，监管者在全球范围内还能获得一些更“唾手可得”的收益。首要任务是让公民能够对其由大型既有机构持有的数据（包括主流金融服务——银行、保险公司——以及电信公司）拥有所有权。实现这一点的方式，是强制将这些信息共享给第三方——当然必须以最终数据所有者的明确同意为前提。一方面，这使后者能够对数据进行变现，并获得更多更具竞争力的产品与服务；另一方面，这也使金融科技公司能够专注于它们最擅长的事：在定位市场低效方面部署前沿技术与数据分析。数据共享的典型例子是欧盟的PSD2指令，它迫使银行通过API向第三方开放交易数据宝库。这项举措显然值得赞誉，并且应当在全球范围内由监管者加以效仿。

5. 推出5年路线图

监管不确定性是一个主要的压力源，阻碍行业发展。首先，这种不确定性会阻止资本流入行业，从而造成巨大的收益倍数压缩。进一步地，随着不确定性的增加，这也会阻碍资本的再投资。需要强调的是，在金融科技世界中，具备技术诀窍的全球参与者在地理扩张方面拥有选择权。在其他条件相同的情况下，这些公司总会投资于那些拥有最透明“行车规则”的国家。这意味着采取犹豫不决立场的国家处于极其不稳定、随时可能错失机会的境地。

金融科技行业的未来不会仅由市场采用和技术进步来塑造。政府在培育金融科技并引导其朝向可持续增长方向发展中所扮演的角色至关重要。

Alexander Dunaev是ID Finance的COO。Alexander负责技术、研发、产品开发、评分模型工程以及数据科学。他还负责与其CEO合作伙伴关系中的业务发展以及整体业务战略。Alexander在银行和金融领域拥有超过9年的经验，曾先后在Deutsche Bank工作。他毕业于伦敦帝国理工学院，获得金融硕士学位。