这只高股息收益率股票正在驱动新一代数据中心

股息收益率，Drozd Irina（通过 Shutterstock）

Ebube Jones

周五，2026 年 2 月 27 日 12:24 AM（GMT+9）6 分钟阅读

本文目录：

•                                       StockStory 精选推荐 
  

  GOOGL

  -2.12%

  META

  +0.36%

 AES  

 -1.59%  

 

 

 AMZN  

 -2.17%  

 

 

 TTE  

 -0.42%  

得克萨斯州有望在 2028 年前后几乎拿下美国数据中心市场份额的 30%，因为对电力的获取越来越决定开发商下一批选址落在哪里。该州已成为新数据中心项目的焦点，大型科技公司正竞相争取签下长期能源协议。就在数周前，TotalEnergies（TTE）签署了其所称史上最大的一份美国可再生能源 PPA：在 15 年内提供 1 GW 太阳能产能，以支持谷歌（GOOG）（GOOGL）在得克萨斯州的数据中心。而在 2 月 24 日，AES Corporation（AES）也宣布了与谷歌达成的另一笔具有里程碑意义的交易：在得克萨斯州 Wilbarger County 的一处新数据中心园区内，共址发电的 20 年期电力购买协议。根据该协议，AES 将建设并运营发电资产，并为谷歌设施提供零售服务、成本优化与能源管理。

BloombergNEF 近期将 AES 评为向美国企业出售清洁能源的头号卖家，且谷歌在 2025 年是其最大的企业买家。该公司还特别受到注重收入的投资者青睐：其远期股息收益率约为 4.3%，并配套日益丰富的数据中心相关电力项目阵容，使其跻身收益率较高的公用事业公司之列。

来自 Barchart 的更多新闻

面向几代人的 3 只最高评级“股息之王”

这只股息股票一直是“Trump Trade”的终极受益者：你应该买吗？

这只股息股票的收益率超过 10%

我们独家的 Barchart Brief 简报是你的免费午间指南，告诉你哪些股票、板块和投资者情绪正在发生变化——正是在你最需要信息的时候推送。立即订阅吧！

那么，这家公用事业公司还有上涨空间吗？让我们一探究竟。

叙事背后的数据

AES Corporation 是一家全球电力公司，开发、拥有并运营发电、储能以及能源基础设施，并且日益将重点放在面向大型、知名客户的长期清洁能源合同上。

过去 52 周，股价上涨约 47%；截至年初至今（YTD），累计上涨大约 12%，显示投资者正在多快地重新评估其数据中心与可再生能源的业务管线。

www.barchart.com

AES 的远期市盈率为 6.84 倍，而公用事业板块约为 19.37 倍，这表明市场仍会对其盈利画像施加明显折价。

注重收入的投资者也同样能获得稳定的现金流。AES 提供约 4.33% 的年度股息收益率，派息为每股 0.70 美元；最近一次季度股息为 2026 年 1 月 30 日的 0.176 美元。远期派息率相对较低，为 33.60%。公司已连续 12 年上调股息，按季度派发，并将其收益率推高至高于板块平均 3.75% 的水平，这也给继续推动业务与派息共同增长留下空间。

故事继续  

2025 年第三季度的业绩印证了这一叙事。GAAP 口径净利润为 5.17 亿美元，较上一年同期的 2.15 亿美元增长；归属于 AES 的净利润上升至 6.39 亿美元，较 5.04 亿美元提高。稀释每股收益（Diluted EPS）从 0.72 美元提升至 0.94 美元；调整后 EBITDA 从 6.98 亿美元增至 8.30 亿美元；考虑税收属性的调整后 EBITDA 达到 12.56 亿美元，较 11.74 亿美元上升。调整后每股收益（Adjusted EPS）从 0.71 美元上调至 0.75 美元，这表明投资者当前为之定价的增长，已经在通过盈利和现金创造源源不断地兑现出来。

推动 AES 下一阶段增长的动力是什么

AES 下一阶段的增长在其已签署的合同中就已可见。它已完成建设 Bellefield 1，该项目为一个 1,000 MW 的太阳能+储能项目，基于与亚马逊（AMZN）签订的 15 年期合同。这是计划总规模 2,000 MW 的复合体中的上半部分，完工后将成为美国最大的太阳能+储能设施。在每个阶段都包含 500 MW 太阳能与 500 MW 四小时电池储能的情况下，该项目围绕大型云与 AI 工作负载对于持续、全天候电力需求而搭建。

与此同时，AES 还从另一家大型数据中心客户 Meta（META）那里获得了长期需求。它已在 SPP 市场签署支持 Meta 数据中心的 650 MW 太阳能产能 PPA；其中位于得克萨斯州和堪萨斯州的项目，不仅创造建筑就业岗位，还将为当地社区带来数百万美元的长期税收收入。这并非一次性的冲刺，而是更广泛的扩建计划的一部分。

在其 2025 年第三季度更新中，AES 表示其正按计划在 2025 年将 3.2 GW 的新项目投入运营，其中已有 2.9 GW 完成；截至今年迄今，已签署或获得 2.2 GW 的新的长期可再生能源 PPA，其中包括 1.6 GW 直接与数据中心相关。如今，该管线正在为诸如 2026 年 2 月与谷歌签署的“具有里程碑意义的协议”等重点项目供能：将在得克萨斯州 Wilbarger County 的大型数据中心园区旁配置新的清洁发电产能，采用 20 年期 PPA，并签有一份能源管理协议，使 AES 能在长期内持续深度参与该场址运营。

华尔街对 AES 股票的下一步预期

管理层正在重申其 2025 年调整后 EBITDA 指引为 2.65B 美元至 2.85B 美元，同时 2025 年调整后 EPS 为 2.10 美元至 2.26 美元。华尔街预计 2025 年 12 月季度 EPS 为 0.62 美元，较上一年同期的 0.54 美元上涨；而 2026 年 3 月季度 EPS 为 0.30 美元，较去年同季度的 0.27 美元上升。换算下来，年同比（YoY）增速分别为 14.81% 和 11.11%。

Argus Research 的 John Eade 对这一套安排给出了更清晰的态度。2025 年 12 月 5 日，他将 AES 从“持有”（Hold）上调至“买入”（Buy），理由是“可再生能源驱动的盈利增长正在加速”，并基于预计截至 2027 年的投资组合增长设定了 18 美元的目标价，其中包括诸如得克萨斯新谷歌园区这类的大型数据中心相关项目。

纵览全部 12 位覆盖该股的分析师，这些机构均对该股给予一致的“适度买入”（Moderate Buy）评级，平均目标价为 16.05 美元。鉴于 AES 近期交易在约 16.06 美元附近，股价几乎与这一均值目标价持平，这表明 华尔街 的预估可能落后于市场调整其对 AES 的看法的速度——即把它视为一家高股息、聚焦数据中心的公用事业公司。

www.barchart.com

结论

对于希望直接参与数据中心扩建的人来说，AES 看起来更像是一家有实力的竞争者，而不是炒作题材。你获得的是接近中个位数的收益率、由签约与超大规模客户支持的长期增长跑道，以及已经朝着正确方向发生拐点的盈利。估值仍然对“谨慎”定价的程度多于“热情”，因此只要管理层持续达成其目标并将其管线转化为成果，就仍有实现总回报的空间。短期来看，这只股票可能更像是缓慢爬升而非突然爆发，但在未来几年里，这种偏向大概率会转向更高价格——因为像谷歌模式的那些交易已经开始体现在现金流中。

_ 在发布之日，Ebube Jones 在本文提及的任何证券中都没有持仓（无论是直接还是间接）。本文中的所有信息与数据仅出于信息用途。本文最初发布于 Barchart.com _

条款 与 隐私政策

隐私面板

更多信息