目前熊市到底走到哪一步了？

四个链上定价模型，它们都在释放同一个信号：当前正处于熊市中后期的“深水价值区”！
1️⃣ STH 成本跌破（图1）： 目前 BTC 价格（约 $68.7K）已经明显跌破了短期持有者成本线（$86.6K）和真实市场均价（$90.0K）。短期资金深度被套，这是典型熊市洗盘特征。
2️⃣ STH-RP / TMMP 比率探底（图2）： 这个比率正在向 0.75 的历史大底红线逼近，说明市场情绪正在接近极度悲观的投降期。
3️⃣ MVRV 偏离度（图3）： 价格已经跌破了均值线（0 Sigma, $99.9K），并在向 -0.5 甚至 -1.0 Sigma 寻底，说明大饼目前处于严重的被低估状态。
4️⃣ 中位数变现价格（图4）： 这是最关键的底部支撑！目前价格（$70.6K）刚好回踩甚至微跌破中位数变现价格（$71.2K）。
历史上，每次触碰这条线，都意味着大周期的底部区间已经不远了。
结合盘面周期和链上指标，目前可以明确定义为“熊市中后期”。
向下，空间已经被链上数据封杀得差不多了（进入极度低估区）；
但向上，横盘震荡的时间还不够，主力还需要时间洗掉不坚定的筹码。
操作建议：
现货党可以开始分批定投，不要倒在黎明前；
合约党近期多看少动，警惕画门洗盘！
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