1 终极“淘金者与铲子”AI股票：一位亿万富翁投资者正在加仓

DesignKingBD360 via Shutterstock 的AI微芯片

阿迪蒂亚·拉古纳特（Aditya Raghunath）

2026年2月16日（周一）GMT+9 23:00 4分钟阅读

本文包含：

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当世界上最成功的激进主义投资者之一开始买入时，聪明资金就会引起关注。埃利奥特管理公司（Elliott Management）的管理资产规模约为 800 亿美元，该公司以发现被低估的机会并推动变革而建立了声誉。现在，根据 Reuters 的报道，该公司正对伦敦证券交易所集团（The London Stock Exchange Group，LSEGY）进行重磅押注。

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AI“淘金者与铲子”策略

尽管所有人都在追逐下一个热门AI模型，但埃利奥特看到的却是不同的东西——支撑一切的基础设施。LSEG 并没有打造炫酷的聊天机器人。相反，它拥有 AI 模型迫切需要、却又无法自行复制的金融数据。

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换个角度想想。在加州淘金热期间，有些矿工发了大财。但真正的赢家是卖“淘金用的铲子和淘金工具”的人。同样，LSEGY 股票也可以作为 AI 金融革命中的“淘金者与铲子”型投资机会。

这家公司掌控超过 33 拍字节（petabytes）的专业金融数据。用来对比一下：这比用于训练大多数大型语言模型的海量数据集“common crawl（通用抓取）”的规模还要大三倍以上。

LSEG 将其 Data & Feeds 业务（该业务贡献了总营收的 20% 以上）拆分为多个受保护类别。实时数据占 Data & Feeds 收入的 45%。这些信息直接来自 LSEG 自有基础设施连接的 575 家全球交易所。它提供“每秒数以百万计的硬事实”——而不是概率性的猜测。另有 25% 来自专业的、拥有专有权的内容。这包括独家合作，例如与 Reuters 的一项协议，以及贡献数据，例如 LSEG 的 deals 数据库。即使是从公开信息开始的数据，也会被转化。例如，LSEG 的排行榜（league tables）最多会吸纳来自近 2,000 位金融与法律顾问的每月最高 25,000 项贡献。这些人类贡献者会纠正公开的交易细节，并补充其他地方未报告的交易信息。

结论是什么？根据公司第三季度财报电话会议，LSEG 的 Data & Feeds 收入中约 90% 来自 AI 模型无法通过公开渠道访问的来源。

微软合作的优势

LSEG 也没有原地踏步。该公司在 2022 年与微软（Microsoft，MSFT）达成合作——这家科技巨头作为为期 10 年合作的一部分，获得了价值 20 亿美元的 4% 股权。这项合作已经带来了成果。如今，LSEG 通过 Microsoft Azure、Teams，甚至 Copilot 分发其数据。

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在最近几周，该公司已将某些数据集提供给所有 Copilot 用户——这可能会在传统金融之外开辟全新的客户细分市场。在财报电话会议上，CEO David Schwimmer 解释称，通过模型上下文协议（Model Context Protocol，MCP）服务器，LSEG 可以控制并监测数据访问。

客户无法下载全部内容、训练自己的模型，然后就此脱手。随着分发范围扩大，公司仍保持控制权。

埃利奥特管理公司的策略

埃利奥特管理公司一直在推动 LSEG 提升业绩、鼓励新的股份回购，并缩小与竞争对手之间的利润率差距。据报道，这位激进主义投资者并不希望对证券交易所业务进行彻底出售或分拆。

一些股东正在为这种介入鼓掌。Blue Whale Growth Fund 的首席投资官 Stephen Yiu 以及 LSEG 股东告诉 Reuters，该公司需要更聚焦、更锋利的战略重点，尤其是在 AI 正在冲击其核心业务之际。

LSEG 已经表现出愿意采取行动的态度。根据 Reuters 的报道，去年该公司出售了其赛后交易服务业务的 20%，并宣布了一个 10 亿英镑的股份回购计划。

LSEG 股票被低估了吗？

过去一年股价下跌了 28%，因此 LSEG 目前以显著折扣进行交易。其定价为预期盈利的 16.7 倍，低于 10 年平均水平。

公司在 Q3 实现了 6.4% 的有机增长，提高了利润率指引，并加速了一项 10 亿英镑的回购计划。管理层还宣布了另一项 10 亿英镑回购，将在 2026 年 2 月前完成，尽管市场存在担忧，公司仍展示出强劲的现金创造能力。

在覆盖 LSEGY 股票的 12 位分析师中，10 位建议“强力买入”，1 位建议“适度买入”，另 1 位建议“持有”。LSEG 股票的平均目标价为 $38.30，这意味着相较于当前 $26.42 的股价，潜在上涨空间约为 45%。

埃利奥特管理公司显然看到了许多投资者所忽视的地方——一家拥有不可替代的数据基础设施、却以被打压的价格交易的公司。正是这种局面，会让亿万富翁级别的激进派投资者感到兴奋。

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_ 发表之日，Aditya Raghunath 并未（无论是直接或间接）持有本文提及的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于 Barchart.com _

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