鹰眼预警：并行科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，并行科技发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为11.1亿元，同比增长69.56%；归母净利润为1221.8万元，同比增长1.34%；扣非归母净利润为-7.46万元，同比下降101.51%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2023年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对并行科技2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.1亿元，同比增长69.56%；净利润为1309.23万元，同比增长1.73%；经营活动净现金流为2.45亿元，同比增长100.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-7.5万元，同比大幅下降101.51%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 扣非归母利润（元） | - | 495.8万 | -7.46万 | | 扣非归母利润增速 | - | 105.71% | -101.51% |

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长69.56%，净利润同比增长1.73%，营业收入变动与净利润变动差异大。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入（元） | - | 6.55亿 | 11.1亿 | | 净利润（元） | - | 1287.01万 | 1309.23万 | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% | | 净利润增速 | - | 116.56% | 1.73% |

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-7.5万元。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净利润（元） | - | 1287.01万 | 1309.23万 | | 扣非归母利润（元） | - | 495.8万 | -7.46万 |

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动69.56%，营业成本同比变动91.38%，收入与成本变动差异较大。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入（元） | - | 6.55亿 | 11.1亿 | | 营业成本（元） | - | 4.39亿 | 8.41亿 | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% | | 营业成本增速 | - | 19.21% | 91.38% |

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动69.56%，销售费用同比变动7.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入（元） | - | 6.55亿 | 11.1亿 | | 销售费用（元） | - | 1.1亿 | 1.18亿 | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% | | 销售费用增速 | - | -3.34% | 7.24% |

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长111.47%，营业收入同比增长69.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% | | 应收票据较期初增速 | - | - | 111.47% |

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长169.62%，营业收入同比增长69.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% | | 应收账款较期初增速 | - | - | 169.62% |

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长70.88%，营业收入同比增长69.56%，存货增速高于营业收入增速。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 存货较期初增速 | - | - | 70.88% | | 营业收入增速 | - | 32.07% | 69.56% |

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为24.23%，同比下降26.28%；净利率为1.18%，同比下降40.01%；净资产收益率（加权）为3.08%，同比下降12.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.23%，同比大幅下降26.28%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 销售毛利率 | - | 32.87% | 24.23% | | 销售毛利率增速 | - | 28.25% | -26.28% |

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为79.3%，同比增长3.62%；流动比率为0.72，速动比率为0.62；总债务为8.74亿元，其中短期债务为4.54亿元，短期债务占总债务比为51.9%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.48，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.566%，低于1.5%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 货币资金（元） | - | 2.86亿 | 3.1亿 | | 短期债务（元） | - | 3.55亿 | 4.54亿 | | 利息收入/平均货币资金 | - | - | 0.57% |

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为56.5%，利息支出占净利润之比为239.14%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 总债务/负债总额 | - | 52.78% | 56.5% | | 利息支出/净利润 | - | 133.96% | 239.14% |

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为289.4万元，较期初变动率为38.67%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为171.8%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.58，同比下降31.96%；存货周转率为8.79，同比增长57.92%；总资产周转率为0.59，同比增长20.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长209.04%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长5066.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长110.21%。

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 财务费用（元） | - | 1461.45万 | 3072.04万 | | 财务费用增速 | - | 96.56% | 110.21% |

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责任编辑：小浪快报