鹰眼预警：大西洋应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月6日，大西洋发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为37.14亿元，同比增长4.31%；归母净利润为1.82亿元，同比增长17.56%；扣非归母净利润为1.7亿元，同比增长25.24%；基本每股收益0.203元/股。

公司自2001年2月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为6.18亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大西洋2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为37.14亿元，同比增长4.31%；净利润为2.18亿元，同比增长25.14%；经营活动净现金流为2.28亿元，同比下降11.42%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.56%、4.78%、4.93%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.94%、3.56%、4.31%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为27.4%、24.42%、-11.42%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.78、1.48、1.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.08%，同比增长10.25%；净利率为5.87%，同比增长19.96%；净资产收益率（加权）为7.6%，同比增长13.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.08%，同比大幅增长10.25%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.59%增长至16.08%，应收账款周转率由去年同期21.78次下降至21.03次。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.61%，同比下降0.76%；流动比率为3.61，速动比率为2.25；总债务为6530.21万元，其中短期债务为6530.21万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.737%，低于1.5%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为21.03，同比下降3.44%；存货周转率为4.26，同比增长3.1%；总资产周转率为1.16，同比增长3.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.92%、5.37%、5.61%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报