FTN Cocoa 在2025年连续第十年亏损

FTN Cocoa Processors Plc 已公布其截至 2025 年 12 月 31 日止的经审计 2025 年度财务业绩，报告税前亏损为 N252.65 million。

这意味着连续第 10 年亏损，尽管相较于 2024 年 N9.5 billion 的亏损有所改善。

此外，该报告还披露收入实现显著增长：收入飙升 310%，达到 N5.65 billion，高于上一年的 N1.38 billion。

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尽管有如此可观的增长，但高企的直接成本（尤其是由原材料费用推动）仍超过收入，并在 2025 年对公司的亏损贡献重大。

关键要点（2025 年 vs 2024 年）

• 收入：N5.65 billion，同比上升 310%
• 销售成本：N6.33 billion，高于 N536.6 million
• 毛（亏）：N685.92 million，而 2024 年为毛利润 N839.2 million
• 销售及分销成本：N28.8 million，高于 N17.4 million
• 运营费用：N847.9 million，高于 N409.6 million
• 汇兑收益：N1.844 billion，而 2024 年为汇兑损失 N11.675 billion
• 营业利润/亏损：N304.72 million，而 2024 年亏损为 N10.31 billion
• 税后亏损：N252 million，低于 2024 年的 N9.5 billion 亏损
• 每股亏损：N0.06，低于每股亏损 N2.44

亏损的驱动因素

FTN Cocoa 实现了令人印象深刻的收入增长，但由于原材料成本高昂，收入增长不足以覆盖产生该收入的成本。

收入增长由可可产品出口的急剧增加推动，包括可可黄油、蛋糕和利口酒；与此同时，可可粉和棕榈仁油的本地销售也对整体收入做出了贡献。

• 然而，原材料成本从 2024 年的仅 N131 million 大幅飙升至 N5.27 billion，使销售成本升至 N6.33 billion；比收入高约 12%，从而造成毛亏损 N686 million。

尽管如此，FTN Cocoa 仍实现了 N284.45 million 的营业利润，这得益于 N1.8 billion 的汇兑收益，较 2024 年的汇兑损失 N10.6 billion 有所改善。

与 2024 年相比，2025 年没有出现汇兑损失，这也是将税前亏损降低的关键因素。

资产负债表

总资产已从 2024 年的 N21.09 billion 增至 2025 年的 N22.14 billion，反映约 5% 的小幅增长，该增长由房产、厂房及设备以及种植园开发带动。

• 然而，这种扩张伴随着负债的急剧上升，负债攀升至 N21.61 billion，主要归因于借款，2025 年借款为 N21.1 billion。

期间权益走弱，因累计亏损侵蚀留存收益，权益从 2024 年的 N3.44 billion 下降至 N543 million；留存收益现处于亏损赤字状态，赤字为 N26.83 billion。

• 另外，资本储备（混合资本）减少 N2.4 billion，从 2024 年的 N12.54 billion 降至 2025 年的 N10.14 billion，这同样促成了权益的下降。

市场反应：

在 2026 年 4 月 2 日（星期四），该股在 NGX 收于每股 N5.33，显示截至目前（YtD）上涨 6.6%

目前，FTN Cocoa 是 NGX 上市值排名第 91 的股票，其市值为 N20.8 billion。

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