懂得交易的人都知道，当到了卖出的时候，可用的选项并不少。订单的多样性看似是一种优势，但对新手来说却容易造成很大困惑。就我个人而言，我见过许多新入门的交易者犯错，正是因为他们没有真正弄清楚市价单（market order）和止损单（stop）之间的区别。

以卖出止损市价单（sell stop market）为例，它是最常见的一种。基本上，它是两件事的组合：一个止损（stop）和一个市价单（market order）。核心思路很简单：你告诉平台“以市价卖出，但只有在价格触及我设置的那个水平之后才执行”。我们来看一个具体例子。假设你以 25,000 美元买入 BTC，并希望把风险控制在 5,000 美元以内。你把止损设置为 20,000 美元。如果价格下跌到 20,000 美元，你的 sell stop market 订单会自动触发，并在当时以市价卖出。你不一定会恰好在 20,000 美元卖出，但不久之后就会卖出的概率很高。

现在，很多人会把止损单（stop loss）和卖出止损市价单（sell stop market）混淆。实际上，sell stop market 确实是一种止损单，但并不是唯一的。还有止损限价单（stop limit），它的运作方式不同。使用止损限价单时，你需要同时设置触发价格和限价。比如说，你在以太坊上设置一个 1,000 美元的止损，并把卖出限价设置为 900 美元。如果 ETH 跌到 1,000 美元，订单就会转换成限价单，并以 900 美元的限价卖出。如果价格没有下跌到 900 美元，订单就不会成交。这算是一种额外的保护，但也可能导致你在本来想卖出的时候却卖不出去。

还有一种策略，很多人也会使用：跟踪止损（trailing stop loss）。它不绑定在一个固定的价格上，而是基于一个百分比来运作。如果你以 25,000 美元买入 BTC，并设置 5% 的跟踪止损，那么当价格跌到 23,750 美元时，你的持仓就会被卖出。更有意思的是，如果 BTC 上涨到 30,000 美元，然后又回落到 28,500 美元，跟踪止损仍然会触发，因为 28,500 美元比 30,000 美元的新高低 5%。这就像你的止损在向上“追随”价格。

为什么交易者更偏好 sell stop market？主要是因为当价格触及触发水平后，订单很有可能会立刻执行。如果你想确保订单以市价成交，那么 sell stop market 就是正确的选择。它并不完美，但非常可靠。在 Gate 上你可以直接尝试这些订单，说实话，真正理解它们的工作原理，长期来看确实会带来很大的差别。