Logan Paul以超过$16 百万的价格出售了一张宝可梦卡牌。这就是为什么投资者在关注

在本文中

• .SPX

关注你最喜欢的股票立即创建免费账户

立即观看

视频8:5708:57

稀有交易卡正在跑赢华尔街。原因在这里

CNBC 数字原创视频

宝可梦卡牌不再只是童年收藏品。

一些持有者越来越把1990年代和2000年代的热门交易卡当作另类资产看待，而在近几年里，部分最稀有的卡牌的表现超过了标普500等传统基准。

根据交易卡估值工具 Card Ladder 的数据，在诸如疫情繁荣等关键时期，以及在2025年再一次激增期间，追踪宝可梦销量的交易卡指数取得的涨幅远远超过标普500长期平均年度回报10%到12%。这种比较并不完美——股票数据跨越数十年，而交易卡价值的趋势更短、更具波动性——但在某些窗口期内的跑赢表现依然十分惊人。

价格上涨归因于稀缺性、评级，以及大额资金买家对有限供给的顶级资产追逐激增。

在高端领域，这种动态非常明显。由网红兼摔跤手 Logan Paul 持有的一张稀有皮卡丘插画师（Pikachu Illustrator）卡，于2月以超过1600万美元的价格售出，这创造了拍卖史上成交的最昂贵交易卡纪录。

“有些人正试图收购最稀有、最高等级的卡，并在尽可能长的时间里把它们从市场上拿走，”拍卖师 Ken Goldin 说。他的在线市场由 eBay 拥有，并在其中对保罗那张稀有宝可梦卡进行寄售与售出。“在你我有生之年里，你可能再也看不到这张卡重新被拿出来出售。”

放大图标方向图标指向外侧

由 Atsuko Nishida 设计的稀有宝可梦卡。

来源：Goldin

这种供给紧缩有助于解释：为何价格会飙升，以及为何市场上很小的一部分参与者就能推动大多数涨幅。

Goldin 补充说，尤其是卡牌的状态——它会在最高到10的评分量表上决定等级——可能会成就或毁掉其价值。

“你可以把一张卡评级为10（满分），但如果底层那张卡并不重要，没人会在意，”Goldin 说。“但当你拿到的是合适的卡时，状态就变得至关重要——尤其是在宝可梦领域，10分会有巨大的溢价。”

Goldin 说，这种溢价可能会达到极端程度。一张完美状态、估值10万美元的卡，若由 Professional Sports Authenticator——首屈一指的鉴定与评级公司——进行评定，在明显更低的状态下，可能只值其价值的1%或2%。

在最稀有的少数卡牌之外，零售投资者和收藏者正把那些从20多年前开始积灰的收藏册翻出来重新翻看，期待“淘到金”。由于疫情期间刺激资金到位以及对另类资产的兴趣飙升，卡牌销售热潮进一步加速。根据市场研究机构 Circana 的数据，非体育类交易卡（包括宝可梦）的支出在2020年至2025年间增长了350%。与此同时，Post Malone、Steve Aoki 和 Kevin O’Leary 等名人也推动了主流关注。

“我们看到人们把它当作另类资产，以及财富配置的一种方式，”Goldin 说。“至于它随着时间推移是否会变得更具机构化，目前仍有待观察。”

但对那些对市场心怀期待的投资者而言，风险依然存在。推动涨幅的同样力量也在制造风险。价格波动很大，且高度受炒作影响；交易卡价格缺乏传统市场那样的稳定性和长期业绩记录。

尽管如此，一些备受追捧的宝可梦卡仍持续跑赢市场。

在 Google 上选择 CNBC 作为你的首选来源，永远不错过来自商业新闻领域最值得信赖的名字的任何一刻。