大轮换正在为这只成长股创造十年一遇的买入良机

市场正开始从所谓的人工智能（AI）“赢家”中转向，因为像 OpenAI 这样的 AI 实验室会缩减其芯片支出承诺。在过去几个月里，尤其是内存芯片的价格一路飙升，原因是人们担心供应短缺；与此同时，美光科技（Micron Technology）的股价在仅过去12个月内就上涨了 282%。

现在，它已经比高点低了 27%，也许表明供应短缺已经结束。一只可能因这种轮动以及内存芯片价格走低而受益的股票是 任天堂（NTDOY 2.39%）；由于担忧投入成本上升，其股价曾下跌。随着投入成本方面的担忧缓和，任天堂看起来是一只超便宜的股票，准备在未来几年实现更强的盈利增长。

以下是为什么你应该考虑在未来十年里将资金轮动到任天堂，作为一只完美的成长型股票持有。

图片来源：Getty Images.

内存价格下跌消除了看空论点

任天堂发布其最新的游戏硬件 Switch 2 距今不到 12 个月。它已经是有史以来最快售出的游戏主机。然而，由于其处理能力更强，该设备使用的内存芯片比原版 Switch 更多。如果平均内存芯片价格因由 OpenAI 引发的供应短缺而上升，这可能会造成显著的成本逆风。

投资者把两件事联系起来，认为今年任天堂将面临重大的成本逆风，甚至可能延续到更久。尽管这很可能被夸大了——因为任天堂与供应商的长期合同，以及在发布前其资产负债表上大量的库存积累——但现在看来，这个看空情景来得快、去得也快。由于像 OpenAI 这样的 AI 参与者缩减了承诺，内存芯片价格已经开始下跌。

这让任天堂具备持续推出新主机的条件，从而为未来的一个大规模增长周期，以及其娱乐帝国的扩张做好准备。

展开

OTC：NTDOY

任天堂

今日变动

（-2.39%） $-0.34

当前价格

$13.88

关键数据点

市值

$64B

当日区间

$13.60 - $13.93

52周区间

$13.05 - $24.92

成交量

1.7M

平均成交量

3.3M

毛利率

40.42%

股息收益率

0.31%

用户增长与不断扩大的娱乐帝国

在这些成本担忧落幕后，任天堂可以专注于真正重要的事情：卖出更多 Switch 主机和游戏。它在截至 3 月结束的财年前九个月已售出超过 1700 万台硬件设备；与上一年相比，收入增长达到 99%。

在未来几年里，它需要为客户交付高质量的游戏，以把这些硬件销量转化为利润。而它已经开始这样做了。最近的 Pokémon Pokopia 作品正在成为令人意外的爆款：在仅四天内销量就达到了 220 万份。

在接下来十年里，任天堂计划把娱乐野心大幅扩展，不仅仅局限于游戏。这包括一部刚上映的全新 Super Mario 电影，以及很快将在全球范围内开业的四个主题公园。它们不仅会本身成为利润驱动因素，还应当为高度盈利的游戏板块吸引更多粉丝。

尽管存在这些增长潜力，任天堂的股价仍比其高点下跌了 43%。这使得它成为你未来十年买入并持有的优质股票。