微软：应避免的股票还是十年一遇的买入良机？

微软（MSFT +1.01%）过去这几个月颇有看点。起初，股价下跌是一次名副其实的抛售——目的是把估值打回到更合理的水平；但随后，这场下跌演变成了微软在近期历史中遭遇的最大规模抛售之一。投资者必须回答的问题是：这场抛售是否有充分的好理由，还是一场错误，从而带来每十年才可能出现一次的股票买入机会。

让我们来看看数据到底说明了什么，并追根溯源，找出微软抛售背后的原因。

图片来源：Getty Images。

微软的业务没有任何漏洞

微软一直都是生产力工具领域的主要提供商，无论是当年的操作系统，还是它的 Office 产品套件。微软已将这一角色转向人工智能（AI）领域，并在其现有产品线中成为 AI 工具的整合方，同时也在云计算领域扮演推动者的角色。

Azure 是用于运行 AI 工作负载的最受欢迎的云计算平台之一，并因此实现了强劲增长。这样的增长也逐渐反映到微软的整体业绩中：在最近一个季度里，它实现了 17% 的营收增长。考虑到微软的体量与成熟度，这样的增速非常亮眼，而且这也是投资者基本无法挑剔的一组数字。

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纳斯达克：MSFT

微软

今日变动

（1.01%）$3.73

当前价格

$373.10

关键数据点

市值

$2.8T

当日区间

$364.15 - $373.25

52 周区间

$344.79 - $555.45

成交量

1.1M

均量

36M

毛利率

68.59%

股息收益率

0.93%

微软是商业世界中的常青树，而它转向 AI 也意味着它将很难被颠覆。我认为这排除了必须回避这只股票的必要性，但它真的是每十年才会出现一次的买入机会吗？

我认为是的。

给微软股票定价的方法有无数种。最常见的是市盈率（P/E），但我也喜欢它的经营收益率，因为它剔除了投资收益带来的影响。不论你使用哪种估值指标，微软都正接近两种口径下的十年低估值。

数据来源：YCharts。PE Ratio = price-to-earnings ratio（市盈率）。

微软并未陷入大规模危机，经济也相当不错。如果我们能够在结束伊朗战争、推动局势缓和的同时，让地缘政治领域获得一些稳定性，微软的股价可能会一路暴涨。投资者并不经常能在微软这只股票上遇到这种机会，所以我不会等待更低的价格出现。我认为，这只股票很可能会在它公布下一季度财报之后出现起飞行情，而该财报预计会在 4 月下旬左右发布。

市场上很少有比微软股票更好的价值标的，而现在正是买入并囤积股份的最佳时机。