3只能应对关税、通胀以及未来30年的零售股

在经济动荡时期，人们有一种天然的倾向去寻求安全。在当今的市场环境下，消费者和投资者都在寻找方式来减轻关税和通胀带来的负面影响。他们希望找到那些有可能在较长时间内保持稳健的股票，比如长达30年。

尽管市场出现了回调，以下这些零售类股票很可能并不是最便宜的选择。尽管如此，它们都有扎实的商业模式，能够为应对这类挑战而设计，并在长期中茁壮成长。

图片来源：Getty Images。

Costco

谈到实体店零售商，要想与 **Costco **(COST +1.82%) 的成功相匹敌并不容易。其收取会员费，并以接近商品真实成本的价格销售高质量商品的做法，赢得了众多粉丝，也帮助其会员缓解通胀的影响。

在关税方面，它甚至起诉了特朗普政府，理由是这些关税后来被美国最高法院认定为违宪。这里，它意在从它计划转嫁给会员的关税中，争取获得退款。

此外，投资者不必担心它的持续发展能力。它仍在继续向更多美国中型城市扩张。在国际层面，它的商业模式已经适配了它进入的任何市场，可能也因此确保它能够在海外继续扩张数十年。

投资者在 Costco 身上遇到的挑战，恰恰来自它自身的成功。其股价以52倍市盈率交易，几乎是 **S&P 500 **平均市盈率27的两倍。虽然其增长仍在持续，但其在2026财年前两季度（截至2月15日）的13%年度盈利增长，可能不足以支撑如此高的盈利倍数。

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NASDAQ: COST

Costco Wholesale

今日变动

(1.82%) $18.16

当前价格

$1014.73

关键数据

市值

$450B

日范围

$999.91 - $1015.70

52周范围

$844.06 - $1067.08

成交量

89K

平均成交量

2.2M

毛利率

12.93%

股息收益率

0.51%

尽管30年的时间跨度很难预测，但如果 Costco 能够维持当前的增长轨迹，它的股票可能会取得成功。

Amazon

在我们这个时代的挑战中，另一个定位良好的零售商是 **Amazon **(AMZN 0.41%)。作为“卖一切”的公司，它能够在引导客户改买能尽量减少通胀和关税影响的替代商品方面发挥关键作用。

此外，它在零售领域的角色也很难被撼动。它有能力以较薄的利润率出售商品。诸如数字广告和第三方卖家服务等资本密集度较低的业务，能够以两位数的速度增长净销售额。

另外，它的云计算业务部门 Amazon Web Services（AWS）产生了其大部分经营收入。AWS 仍然是领先的云计算市场，并预计全球云计算市场将在2030年前以19%的复合年增长率（CAGR）增长，这在很大程度上缓解了对在线销售业务的压力。

进一步而言，与过去相比，亚马逊的股价还存在显著折价。2025年，其净利润同比增长31%。此外，它的市盈率已降至29。这是一种历史上偏低的估值；在过去的年份里，亚马逊的估值通常都在50倍以上的盈利水平。

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NASDAQ: AMZN

Amazon

今日变动

(-0.41%) $-0.87

当前价格

$209.70

关键数据

市值

$2.3T

日范围

$204.93 - $212.22

52周范围

$161.38 - $258.60

成交量

1.3M

平均成交量

51M

毛利率

50.29%

考虑到其在零售领域的强劲表现，Amazon 未来30年仍可能是一家重要的零售商。凭借公司的快速增长以及不断下滑的估值，在这些水平下，它是一只值得考虑的股票。

Walmart

正如大多数投资者所知，**Walmart **(WMT +0.84%) 是全球最大的零售商，并且仍是行业中的一股强大力量。超过90%的美国人居住在距离 Walmart 10英里的范围内；在国际业务一度受挫之后，它在电子商务领域获得了更大的成功。

Walmart 也因其供应链效率而脱颖而出。通过擅长压缩成本并在全球范围内调配商品，它能够将通胀和关税带来的影响降到最低。

就长期表现而言，它也展现出了“反弹”的能力。在此前十年里，国内市场的饱和以及国际扩张失败让投资者开始怀疑它是否在走下坡路。尽管如此，向电子商务与全渠道零售的强力转型（亚马逊无法匹敌）证明，它仍能在瞬息万变的零售格局中保持相关性。

在2025财年（截至1月31日），Walmart 将利润提高了13%，对于一家市值刚略低于 $8.9万亿的零售商而言，这是一个扎实的结果。尽管如此，它的盈利倍数为46，明显高于其五年平均市盈率36。在这种溢价水平下，可以认为 Walmart 的股票已经变得过于昂贵。

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NASDAQ: WMT

Walmart

今日变动

(0.84%) $1.05

当前价格

$125.79

关键数据

市值

$1.0T

日范围

$124.15 - $125.90

52周范围

$79.81 - $134.69

成交量

12M

平均成交量

31M

毛利率

23.41%

股息收益率

0.76%

然而，Walmart 在全美范围内的布局无与伦比。此外，在当今动荡的环境中，其供应链效率非常有价值，这使得沃尔玛的股票很可能能够在现在以及未来几年取得成功。