Vital Farms（NASDAQ:VITL）公布第四季度 CY2025 业绩与预期持平

Vital Farms（NASDAQ:VITL）公布第四季度 CY2025 业绩与预期持平

Adam Hejl

2026年2月26日 周四 晚上9:34（GMT+9） 4分钟阅读

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  -3.77%

蛋品和黄油公司 Vital Farms（NASDAQ:VITL）在第四季度 CY2025 实现了华尔街的营收预期：销售额同比增长 28.7% 至 2.136 亿美元。另一方面，公司全年营收指引在中点为 9.10 亿美元，较分析师预估低 3.1%。其 GAAP 每股利润为 0.35 美元，较分析师一致预期低 11%。

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Vital Farms（VITL）第四季度 CY2025 重点：

**营收：** 2.136 亿美元，对分析师预估的 2.133 亿美元（同比增长 28.7%，符合预期）

**EPS（GAAP）：** 0.35 美元，对分析师预期的 0.39 美元（未达 11%）

**调整后 EBITDA：** 2,924 万美元，对分析师预估的 3,059 万美元（13.7% 利润率，差 4.4%）

**2026 年即将到来的财年 EBITDA 指引**在中点为 1.10 亿美元，低于分析师预估的 1.337 亿美元

**运营利润率：** 10%，高于去年同一季度的 7.8%

**自由现金流**为 -3,215 万美元，而去年同一季度为 -338 万美元

**市值：** 11.1 亿美元

“2025 年是我们扩展供应链以满足需求的一年。通过扩建 Egg Central Station，并将我们的农户网络发展到 600 多个小型农场，我们已大幅缓解此前限制增长的供给约束，”Vital Farms 总裁兼首席执行官 Russell Diez-Canseco 表示。

公司概览

凭借对道德生产产品的重视，Vital Farms（NASDAQ:VITL）专注于散养鸡蛋和黄油。

营收增长

一家公司的长期销售表现是其整体质量的一个信号。任何企业都可能在短期取得成功，但一流企业会持续多年增长。

在过去 12 个月内实现 7.594 亿美元的营收，Vital Farms 是一家规模较小的必需消费品公司，相较于那些从规模经济和与零售商议价中受益的大型竞争对手，它有时会面临不利因素。好消息是，它可能增长更快，因为它有更长的未开发门店连锁名单可供销售切入。

正如你在下方所看到的那样，Vital Farms 在过去三年里将销售额以惊人的 28% 复合年增长率（CAGR）提升——因为消费者购买了更多其产品。

Vital Farms 季度营收

本季度，Vital Farms 的同比营收增长 28.7% 表现出色，其 2.136 亿美元营收也与华尔街预期一致。

展望未来，卖方分析师预计未来 12 个月营收将增长 23.8%，相较于过去三年有所放缓。尽管如此，这一预测仍然相当可观，并表明市场正在预期其产品能够获得成功。

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现金为王

如果你关注 StockStory 有一段时间，你就知道我们强调自由现金流。你问为什么？因为我们相信最终现金为王，你不能用会计利润来支付账单。

从自由现金流的角度看，Vital Farms 在过去两年实现了收支平衡，这使公司可用于向股东回报资本的机会十分有限。其良好运营利润率与自由现金流表现之间的背离，源于其资本密集型商业模式，该模式要求 Vital Farms 在营运资金和资本开支方面进行大额现金投入。

退一步看，我们可以发现 Vital Farms 的利润率在过去一年里下滑了 12.3 个百分点。如果这一趋势持续，它可能意味着公司正处于一个大型投资周期的中段。

Vital Farms 过去 12 个月自由现金流利润率

Vital Farms 在第四季度消耗了 3,215 万美元现金，相当于 -15.1% 的负利润率。公司本季度的现金消耗规模从去年同一季度损失的 338 万美元增加了。

Vital Farms 第四季度业绩要点

在这些结果中，我们很难找到很多积极因素。全年营收指引未达预期，全年 EBITDA 指引也低于华尔街的估计。总体而言，本季度本可以更好。公司公布后，股价立即下跌 2.9% 至 24.08 美元。

Vital Farms 的财报还留下了更多不足之处。让我们展望一下，看这个季度是否为买入该股票创造了机会。最新一个季度确实重要，但并没有那么重要；在判断这只股票是否值得买时，更关键的是长期基本面和估值。我们在可操作的完整研究报告中对此有覆盖，你可以在这里阅读，而且免费。

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