BMO 将代币化现金引入谷歌的区块链

在一波稳定币新项目涌入之际，全球领先的多家金融服务公司仍在大力倡导代币化。

Robinhood（罗宾汉）的首席执行官去年强调了该技术对行业的颠覆性潜力，而如今 Blackrock（贝莱德）首席执行官 Larry Fink 也以同样强烈的表态复述了这种热情。Fink 指出，全球数字钱包的普及为代币化创造了理想条件，它可以实现近乎实时的结算、降低交易成本，并提供全天候的运行支持。

尽管 Fink 主要谈的是对股票和债券等传统资产进行代币化，但这些相同的优势也同样适用于代币化的现金和银行存款。正因如此，加拿大蒙特利尔银行（Bank of Montreal，BMO）正在推进相关计划，准备借助 Google Cloud Universal Ledger（GCUL）和 CME Group 推出代币化现金。

“这与其说是加密支付，不如说是重建银行、抵押品以及金融市场基础设施之间的‘管道’，”Javelin Strategy & Research 的加密货币分析师 Joel Hugentobler 表示。“BMO 基本上是在说，如果市场正在走向更长的运营时间和持续交易，那么货币层就必须变成连续的。”

“这里重要的是，通过使用代币化现金，CME 清算将使机构能够实时满足保证金追缴通知和结算义务，”他说。“这将减少闲置资本与流动性，并降低仅为在银行营业时间错配中‘活下去’而不得不存入多余现金的需求。”

不可知（Agnostic）的区块链

该计划同样值得注意，因为它是迄今为止 GCUL 最大规模部署之一。Google 将该平台设计为面向金融服务行业的中立、全球性基础设施。

与许多围绕特定加密货币或企业生态系统构建的区块链网络不同，GCUL 的设计是区块链无关（blockchain-agnostic），并能够与 Google 更广泛的技术栈进行集成。

代币化证券

预计 BMO 的代币化现金能力将在年末上线，同时推出代币化存款。

代币化存款常被拿来与稳定币作比较，因为两者都可以与法币挂钩。然而关键区别在于：稳定币由发行人的储备支撑，而代币化存款代表对银行体系内所持资金的直接权利主张。

这种差异很重要，因为它为银行提供了一种在拥挤的数字化环境中对其产品进行区分的方式。

“Hugentobler 表示：“这面向的是那些希望在第一天就获得代币化带来的好处，但又不想立刻接入一个开放且无需许可的通道的机构。”如果代币化现金在金融市场中赢得采用，例如在衍生品、抵押品和结算领域，那么在商户收银台或消费者钱包之前，可能会先从资本运作方面开始渗透。”

“如果是这种情况，它可能让商业银行存款更具竞争力，并击碎‘稳定币将使银行被中介化（disintermediate）’这一论点，”他说。“此后还会带来诸如资本效率、银行营业时间风险等一系列影响，而这些变化最终都会向更好的方向发展。”

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