Frontdoor（NASDAQ：FTDR）Q4 CY2025营收高于预期

Frontdoor（NASDAQ：FTDR）Q4 CY2025营收高于预期

Petr Huřťák

Thu, February 26, 2026 at 9:25 PM GMT+9 4 min read

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FTDR

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Home warranty公司Frontdoor（NASDAQ：FTDR）公布的Q4 CY2025业绩超出市场的营收预期，营收同比增长13.1%，达到4.33亿美元。另一方面，下一季度的营收指引为4.425亿美元，表现不如人意，比分析师预期低2%。其非GAAP利润为每股0.23美元，同比高出74.1%，超出分析师一致预期。

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Frontdoor（FTDR）Q4 CY2025要点：

**营收：**4.33亿美元，对分析师估计的4.218亿美元（同比增长13.1%，2.7%超预期）

**调整后EPS：**0.23美元，对分析师估计的0.13美元（74.1%超预期）

**调整后EBITDA：**5,900万美元，对分析师估计的5,251万美元（13.6%利润率，12.4%超预期）

**Q1 CY2026营收指引：**在中点为4.425亿美元，低于分析师对4.514亿美元的估计

**2026财年即将到来的EBITDA指引：**在中点为5.725亿美元，高于分析师对5.535亿美元的估计

**营业利润率：**6.2%，高于去年同季度的4.2%

**自由现金流利润率：**21.7%，高于去年同季度的13.3%

**市值：**40.6亿美元

公司概览

Frontdoor（NASDAQ：FTDR）于2018年作为从ServiceMaster Global Holdings剥离而来，是一家家庭保修和服务计划提供商。

营收增长

一家公司的长期销售表现能够反映其整体质量。任何企业都可能实现一两个表现不错的季度，但最好的企业会在很长一段时间内持续稳健增长。不幸的是，Frontdoor在过去五年中的年化营收增长为7.3%，较弱。它未达到我们对消费者非必需品板块的基准要求，并且对我们的分析而言也是一个较差的起点。

Frontdoor季度营收

长期增长最重要，但在消费者非必需品领域，产品周期较短，且由于趋势和消费者偏好的快速变化，营收可能受到“需求驱动”影响。Frontdoor在过去两年的年化营收增长为8.5%，高于其五年趋势，这令人鼓舞。

Frontdoor同比营收增长

本季度，Frontdoor公布的同比营收增长为13.1%，其4.33亿美元营收比华尔街预期高出2.7%。公司管理层目前预计，下一季度销售额同比将增长3.9%。

展望更久远，卖方分析师预计未来12个月营收将增长5.3%，较过去两年的增速放缓。该预测令人提不起劲，表明其产品和服务可能会面临一些需求方面的挑战。

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营业利润率

Frontdoor的营业利润率在过去12个月内有所上升，过去两年平均为18.8%。公司更高的效率令人耳目一新，但其成本结构不够理想，意味着它在消费者非必需品业务上仍然呈现出盈利能力不足的状况。

Frontdoor过去12个月营业利润率（GAAP）

本季度，Frontdoor实现营业利润率利润率为6.2%，同比提升2.1个百分点。这一增长是个令人欢迎的进展，表明其运营效率更高。

每股收益

我们跟踪每股收益（EPS）的长期变化，原因与跟踪长期营收增长相同。相比营收，EPS更能体现一家公司增长是否具备盈利性。

Frontdoor在过去五年中，其EPS以较弱的21.5%复合年增长率增长。好消息是，这一表现优于其7.3%的年化营收增长，并且告诉我们，随着公司扩张，其在按每股口径计算的盈利能力变得更强。

Frontdoor过去12个月EPS（非GAAP）

在Q4，Frontdoor公布调整后EPS为0.23美元，与去年同季度一致。本次结果轻松超过了分析师预期，股东们应当对结果感到满意。未来12个月，华尔街预计Frontdoor全年EPS为4.08美元，将增长10.2%。

Frontdoor Q4业绩的关键要点

看到Frontdoor本季度超出分析师的EPS预期是件好事。我们也很高兴其EBITDA跑赢了华尔街的估计。另一方面，其全年营收指引略有落空，且其对下一季度的营收指引也低于华尔街预期。总体而言，本次业绩属于喜忧参半。财报公布后，股价在56.30美元处保持不变。

在当前价格下，Frontdoor是否是一个有吸引力的投资机会？如果你要做出这一判断，你应当考虑更大的估值全景、业务特质，以及最新的盈利情况。我们在可操作的完整研究报告中涵盖了这些内容，你可以在此阅读，它是免费的。

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