KEY 存在风险的 3 个原因，以及 1 只可买入的股票取代

KEY 存在风险的 3 个原因，以及 1 只可买入的股票取代

杰宾·巴斯蒂安

周一，2026年2月16日 下午1:02（GMT+9）3 分钟阅读

本文包含：

KEY

-0.28%

^GSPC

+0.05%

在过去六个月里，KeyCorp 实现了 18.2% 的回报，跑赢标准普尔 500 指数（S&P 500）12.3%，其股价也攀升至每股 $21.50。这在一定程度上得益于其稳健的季度业绩，而这波上涨行情可能让投资者开始考虑下一步该怎么做。

KeyCorp 是否存在买入机会，还是说它会对你的投资组合构成风险？请向我们的专家分析师获取完整细分说明，这些内容是免费的。

为什么 KeyCorp 不算令人兴奋？

我们很高兴投资者已经从股价上涨中获益，但我们对 KeyCorp 仍保持谨慎。以下是你需要对 KEY 保持小心的三个原因，以及我们更愿意拥有的一只股票。

1. 净利息收入指向偏软的需求

尽管银行会从多种来源获取收入，但投资者将净利息收入视为基石——它那种可预测、可反复出现的特征，与一次性费用带来的波动形成鲜明对比。

在过去五年中，KeyCorp 的净利息收入以 2.9% 的年化速度增长，这比更广泛的银行业要差得多，并且与其总收入的表现一致。

KeyCorp 过去 12 个月净利息收入

2. 较低的净利息率暴露贷款账面盈利能力偏弱

净利息率（NIM）反映的是一家银行相对于其未偿贷款所能赚取的收益水平。这是最重要的指标之一，因为它能显示银行的贷款表现如何，以及它是否有能力在服务定价上收取更高的溢价。

在过去两年里，我们可以看到 KeyCorp 的净利息率平均仅为较差的 2.4%，这意味着它必须通过增加贷款发放来补偿较低的盈利能力。

KeyCorp 过去 12 个月净利息率

3. 增长的每股有形账面价值反映出强大的资产基础

在银行业中，每股有形账面价值（TBVPS）对股东价值给出最清晰的判断，因为它聚焦于具体资产，并剔除那些在艰难时期可能不具备价值的无形项目。

尽管 KeyCorp 的 TBVPS 在过去五年里基本持平。好消息是，其增长近期已经加速：在过去两年里，TBVPS 以异常 19.2% 的年增长率快速提升（从 $9.65 增至 $13.72 每股）。

KeyCorp 每股有形账面价值（季度）

最终结论

KeyCorp 并不是一家糟糕的公司，但它没有达到我们的门槛。随着其股价近期跑赢大盘，该股票的远期市净率（forward P/B）为 1.3×（或每股 $21.50）。尽管该估值算是合理，但我们目前并不太看好存在一个大的机会。我们相当有信心，在当下还有更多更令人兴奋的股票值得买入。我们建议你看看我们最喜欢的半导体“挑选与配套工具”类标的。

我们比 KeyCorp 更喜欢的股票

你的投资组合无法建立在“昨天的故事”之上。少数几只高度拥挤的股票所面临的风险正在每日上升。

故事继续  

推动下一轮大规模增长的名字就在我们本周的 Top 5 强势动量股票（Strong Momentum Stocks）之中。该榜单是我们精选的 高质量（High Quality） 股票集合，它们在过去五年里（截至 2025 年 6 月 30 日）实现了跑赢市场的 244% 回报。

进入我们榜单的股票包括目前仍为大众所熟悉的名字，例如英伟达（Nvidia，2020 年 6 月至 2025 年 6 月期间 +1,326%），以及诸如曾经的小市值公司 Kadant（+351% 五年回报）这类低调但不为人注意的企业。立即用 StockStory 找到你下一个可能的大赢家吧。

条款与隐私政策

隐私仪表板

更多信息