逾期付款？各国政府正在采取行动

在过去二十年里，大多数发达市场的支付系统已经从缓慢、耗时多日的流程——例如支票——转向了在交易对手之间几乎即时的转账。然而，尽管买家现在可以实时调动资金，许多企业仍会推迟付款，往往是为了在其供应链中维持现金储备。

正如 Javelin Strategy & Research 的商业与企业（Commercial & Enterprise）首席分析师休·托马斯（Hugh Thomas）在 Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations 中解释的那样，政府需要确保：买家希望留住现金的愿望不会在不当程度上加重供应商的负担，尤其是较小的供应商。

为什么会这样？

将供应商付款往后推迟的倾向，源于全球金融危机。金融分析师开始更密切地根据现金流来评估公司：他们手头有多少现成现金，他们产生多少现金，以及在任何给定时点企业还能从中提取多少。

一旦可迅速获得的现金成为重要的财政考量，公司就有动力延迟付款，以便尽可能长时间地将资金留在自己手中。

“你可以先由一方先行付款给你，然后再拖延支付你的投入成本，从而让你在供应链的结果中手头有这么多现金，”托马斯说。“过去 15 年里，大型公司更常见的是囤积现金，而这正是政府想要解决的一点。”

政府介入的另一个驱动因素，尤其是在发展中市场，是高通胀。巴西是最早实施无处不在的实时支付的国家之一，这也有道理，因为其实际利率已达到 30% 到 40%。在这种环境下，如果供应商必须等 60 天才能拿到货款，他们实际上是在以 5% 到 7% 的折扣出售。因此，监管机构要求那些利率较高市场采用更快的付款时长，并不令人意外。

寻找解法

因此，许多政府正在确保：当买家延迟付款时，供应商拥有追索权。一些制度提供快速通道的仲裁机制，允许受款方通过专业仲裁员解决争议。

在其他地区，政府与本地金融机构协作，创建一个由政府批准的应收账款贴现市场。监管机构会影响哪些主体有资格参与这些项目，以及金融机构能够收取多少费用，从而在实质上加速供应商的回款。

“这是一种在不去做我认为你可能会做的最糟糕事情的前提下，加速向供应商付款的方式——也就是实际上规定买家需要多快支付给他们的供应商，”托马斯说。“你可以想到有 100 个不同的理由，说明为什么你不希望政府告诉你：发票的账期不能再超过 60 天。如果你是航空航天制造商，你会有很长的交付周期，以及在供应链中有大量的已过去时间，因为人们会在制造自定义部件时投入时间。你不会希望一套相同的规则适用于航空航天制造商，就像你不会希望它同样适用于快餐店——快餐店每天都有东西被送达。”

“点名并羞辱”

托马斯强调另一种同样有效的间接做法：所谓的“点名并羞辱”方案。政府要求公开披露公司支付账单的速度，以及它们对已商定的付款条款遵守得有多好。根据这些规则，企业必须报告：有多少笔付款是在 30 天内、60 天内完成的，以及支付所需的平均时间。澳大利亚和英国已成功运用这些方案来降低平均应付天数（average days payable），改善应收账款周转天数（days sales outstanding），并提升对付款条款的合规性。

这些举措也让记者能够了解到：哪些公司只是口头上声称支持小型供应商，却在实践中并未做到。澳大利亚进一步优化了其做法，以增加公众曝光度，并鼓励开展调查性报道。

公开研究结果

在英国，公司董事报告中现在也要求披露信息，这类似于美国对 SEC 的要求，以确保股东和分析师能够看到相关情况。

“你必须是公司里的主要负责人，才能在这件事上签字背书，”托马斯说。“你的名字会出现在旁边，并说明：我们的付款做法是如何运作的。这里会有一定的声誉暴露，也会涉及一定的注意义务考虑。”

这种透明度也有助于供应商做出更有信息的决定。供应商可能会发现：客户只有在 20% 的时间里才按条款付款，平均付款周期为 90 天。即便 30 天的条款是标准做法，供应商也可以把“可能会延迟付款”的情况纳入定价，从而避免现金流陷阱，并以更符合现实的方式进行谈判。

“英国在这方面做得非常出色，但我也对看到最新要求把这些数字放进年度报告感到有些意外，”托马斯补充道。“这大概是在说，我们认为在解决这个问题方面，我们还不够。”

双轨进展

总体而言，托马斯认为进展是不均衡的。大约 60% 的公司自这些付款举措推出以来有所改善，而约 30% 的公司变得更糟——在某些情况下，甚至是显著变差。

尽管如此，政府也认识到推动付款更快的重要性。如果企业未能遵循这些举措，就可能面临更严格的监管行动。

“也许，从某种意义上说，接受类似这样的东西来规避承担更严厉后果的风险是可行的，”托马斯说。“把这件事做好——在不施加强制的情况下找到正确的激励平衡——将会很重要。”

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