一只Ethereum加密货币鲸鱼押注价值26亿美元，面临同样的陷阱——此前曾引发43%的崩盘

以太坊价格
ETHUSD
在4月3日交易于约US$2,055，位于8小时图上涨通道内，该通道自2月24日以来一直引导价格走势。

自2月初崩盘以来，这个通道一直是ETH唯一持续的看涨结构。但在幕后，有三个信号——聪明资金的犹豫、RSI的看跌背离，以及鲸鱼形态在历史上未能阻止回调——都表明这个通道的持续性正在变得愈发令人怀疑。

聪明资金模仿43%崩盘前的模式

Smart Money Index (SMI)，即追踪精通市场的投资者行为的指标，目前在8小时图中与其信号线贴得很近。两条线彼此紧贴，表明精通市场的参与者尚未决定方向。在8小时周期出现的十字星蜡烛也确认了同一层级的这种犹豫，因为过去两个交易时段里买方和卖方都无法掌控市场。

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这点很关键，因为类似几乎同样的模式在1月初也曾出现过。以太坊的聪明资金指标在数个交易时段里紧贴信号线，随后才解开束缚，在短暂上行之后下跌。在那段时期，以太坊价格从1月28日US$3.042的高点下跌43%，至2月6日的US$1.742。目前这种盘整状态同样带来相同的结构模式。

Relative Strength Index (RSI)，这个动量振荡器，也进一步强化了看空机会。从2月25日到4月1日，8小时图中的价格在上涨通道内创出更高的高点。但在同一时期，RSI却形成了更低的高点。该标准的看跌背离成为价格动能开始走弱的信号。

自该背离被确认后，ETH价格已经开始回调。聪明资金的犹豫与RSI动能走弱相结合，引发疑问：一旦技术面支撑减弱，鲸鱼的活动还能否支撑价格。

以太坊鲸鱼持续买入，但历史提示需要谨慎

来自Santiment的链上数据显示，以太坊鲸鱼——即非交易所地址的钱包——自3月24日起持续进行增持。那一天，鲸鱼的供应量为121,69百万ETH。到4月3日，这一数字上升到122,98百万ETH，或增加约1,29百万枚代币。

这种增持并非突然发生，而是持续进行，并且在4月3日之后出现了明显的上升。以当前ETH价格计算，新增的1,29百万ETH价值约US$2,65十亿美元。通常情况下，来自大额钱包的如此买入压力往往会支撑看涨情绪。

然而，1月的先例却对这一假设提出了质疑。从1月28日到2月6日，当以太坊下跌43%时，鲸鱼仍在买入。他们在崩盘期间持续加仓，不论是作为长期累积，还是陷入了不断下跌的市场。当前这波增持也遵循类似模式，与动量指标走弱同时发生。

这一模式提高了风险：这次的增持可能并非信心的体现，而是经典的陷阱——大买方鲸鱼吸收供应，但整体市场结构却在其下方反而走弱。

仅靠鲸鱼买入并未能阻止2月的回调，而聪明资金犹豫叠加RSI背离，也表明这一次可能也不够。上涨通道以及关键价位现在决定着ETH接下来将走向何方。

以太坊价格瞄准通道底部

8小时上涨通道勾勒出以太坊的每个关键价格水平。目前ETH交易于US$2,055，位于US$2,093的Fibonacci 0,5与US$2,024的0,618之间。US$2,024这一区域是通道下沿，同时也是最重要的支撑区域。

日线收盘跌破US$2,024，将削弱自2月24日以来已经形成的上行结构。这一跌破与前文提到的聪明资金犹豫和RSI背离相一致。如果ETH跌破通道，US$1.925的Fibonacci 0,786将成为下一个目标，其后是US$1.800，该位置略高于2月6日崩盘低点US$1.742。

要让这一看跌情景失效，以太坊需要重新夺回US$2.162，即Fibonacci 0,382的水平，并且几乎等同于4月1日的高点——这也是RSI背离的一部分。如果ETH突破该水平，意味着聪明资金已经确定方向，而动能走弱的迹象将不再成立。若能站上US$2.387，看涨机会将再次大幅打开。

上涨通道在经历长时间下跌后会带来下行趋势延续的风险，并不自动意味着看涨信号。该通道确实形成了趋势结构，但其中的信号开始变弱。如果宏观经济压力（由油价带来的）仍在持续，同时聪明资金继续走弱以及Relative Strength Index也同步走弱，那么US$2.024的通道底部将被真正考验。

日线收盘跌破US$2.024，意味着将发生向US$1.925的可控回调，因此US$1.800区域也可能打开。但如果价格成功回升至US$2.162，那将成为看涨结构仍能暂时维持的第一个信号。

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