最近注意到一笔挺有意思的融资动作。高盛联合几家大型资管机构一起操作了一笔35亿美元的贷款，用来收购软件公司Clearwater Analytics。

这个案子的参与方阵容有点强——除了高盛主导，还有Ares Management、Blue Owl Capital、Antares Capital和Apollo Global Management这些私人信贷领域的头部玩家都跟进了。这说明什么？说明这笔交易的风险评估和回报预期都得到了市场认可。

更有意思的是融资成本。这笔35亿美元的债务发行利率设定在美国基准利率之上450个基点，这个溢价水平反映出市场对软件赛道风险的定价。从私人信贷机构的角度看，他们愿意以这样的条件参与，其实暗示了对这类企业偿债能力和增长前景的信心。

这可能意味着，尽管宏观环境有不确定性，但机构资金对软件领域的看好态度并没有改变。特别是那些具有稳定现金流的企业级软件公司，依然是私人信贷资本追逐的方向。